FINANZAS DE EMPRESAS

LA TASA DE INTERES VARIA MUCHO DEPENDIENDO EL TAMAÑO DE LA EMPRESA

2012-02-28T13:25:00.003-08:00

Cuando usted ve la tasa de interes promedio que pagan las empresas peruanas en soles o en dolares se pregunta ¿por que tan barato si en la mia el costo es mayor?

Les explicaremos los rangos que se clasifican las empresas y las tasas de interes promedio en cada caso.

TASAS DE INTERES A LA BAJA ALIVIARIA CARGA FINANCIERA

2012-01-31T19:31:00.001-08:00

La coyuntura internacional de bajas tasas de interes tambien tienen dicho impacto positivo en el sistema financiero peruano.

Con una inflacion esperada de 3% para el 2012, un crecimiento del PBI cercano al potencial, permitirian al Banco Central de Reserva mantener su tasa de referencia neutral de 1.25%. Scotiabank prevee que sesgo de tasas de interes a la baja, el riesgo es que el BCR no sea tan agresivo en la implementacion de un estimulo monetario, a fin de año, la tasa clave estaria en 3.5% y 4.25%

Los corporativos se benefician con una tasa promedio en soles de 6% y de 3% en dolares. Mientras las grandes empresas en soles van por 7% y la de dolares alrededor de 5.5%

Por el frente de las numerosas medianas empresas la tasa en soles sigue a la baja por 10% y en dolares por 9%, mientras pequeñas empresas en soles tienen un promedio de 22% y en dolares por el 16%

El pujante grupo de microempresas tiene 32% en soles y 20% en dolares.

Cada empresa en su nivel de ventas y/o deudas debera negociar menores tasas de interes debido a esta coyuntura. Tomar en cuenta que no recurrir al sistema financiera te impide utilizar el escudo tributario de los gastos financieros.

La ausencia de credito impide los planes de expansion, la cual es importante para generar valor y seguir reduciendo la tasa de interes.

DESCUENTO DE LETRAS COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO

2011-12-31T19:14:00.000-08:00

El Descuento de letras, es la forma de financiamiento más utilizada por las empresas en nuestro país, por cuanto sus beneficios para el Banco son altos y además la distribución del riesgo de impago se produce entre varias personas, con lo que el riesgo global disminuye.

Además, se trata de uno de los productos mas caros que se comercializan.El descuento de letras es una operación en la que el Banco anticipa al cliente el importe del crédito no vencido, neto del interés adelantado.

El Banco se encarga además de cobrar tal crédito. De esta forma podemos contar anticipadamente con el importe de las ventas instrumentadas. Las letras son endosadas a favor del Banco: se cede el derecho de la cobranza. Si el cliente no paga se nos carga el monto íntegro de la letra más los intereses impagos en nuestra cuenta corriente.

Por último, a efectos de salvaguardar la operación, es imperativo que el interés que cobremos en la letra sea mayor que aquél que enfrentemos por parte del Banco.

Ejemplo
-Tenemos una factura cuyo valor, más IGV, es igual a US$ 10,000.
-Otorgamos crédito a nuestros clientes a letra a 180 días.
-La tasa efectiva anual es de 20%.
-El Banco nos cobra 22% de interés por una operación de Descuento de Letras.
-Por lo anterior, el interés por cobrar es:(10000)(20%)(180/360)=1000

Así, nuestra letra por cobrar es por 11000.
Si el Banco nos cobra 22% de tasa de interés, los intereses serán de:(11000)(22%)(180/360)=1210
El Banco nos depositará:11000-1210=9790

Puede apreciarse que es mucho menor el ingreso que obtenemos respecto a la factura.

Esto se debe a que el Banco nos cobra una tasa de interés mayor de la que cobramos a nuestro cliente.

Siempre será preferible actuar en dirección opuesta.

¿COMO REDUCIR LAS COMISIONES BANCARIAS PARA TU EMPRESA?

2011-12-01T17:57:00.000-08:00

Los gestores financieros de las empresas pueden reducir las comisiones bancarias en los medios de pago y financiamientos bancarios si al banco le proporcionan la siguiente informacion :

a) Numero de operaciones por mes
b) Monto promedio de operaciones
c) Valor anual de importaciones
d) Valor anual de exportaciones
e) Costos y comisiones de bancos competidores
f) Operaciones de credito vigentes
g) Depositos vigentes por banco
h) Potencial de crecimiento de la empresa

Esta informacion permitira al banco conocer el volumen de operaciones y costos de la competencia, la idea es negociar mejores condiciones para buscar eficiencia, la cual permite la viabilidad de la empresa.

Nunca acepte comisiones bancarias de tarifario, siempre negocios menores precios, el banco es un proveedor estrategico, no lo olvide.

PAGARE CON GARANTIA DE FACTURAS

2011-10-31T19:41:00.000-07:00

El Pagare con garantia de facturas es otra modalidad para que una empresa financie sus ventas.

La empresa debe solicitar dentro de su linea de credito al banco este tipo de financiamiento, el cual consiste en ceder la cobranza de facturas de sus clientes a la entidad financiera.

Por lo general el banco desembolsa un porcentaje del valor total de las facturas, el cual varia entre el 70% al 100%, este porcentaje varia de acuerdo a la percepcion de riesgo de la empresa o su cliente.

La empresa negocia con el banco la relacion de clientes y montos de factura que seran aceptados, una vez que se activa la linea de credito, se procede a la negociacion de las facturas.

La negociacion de facturas empieza con los siguientes pasos :

1. La empresa envia una carta a su cliente informando que ha cedido la cobranza de las facturas a determinado banco y que debera depositar el pago de las mismas al vencimiento acordado

2. La empresa envia al banco el pagare, formatos, copia u original de factura, mas el cargo de la comunicacion a su cliente

3. El banco requiere en algunos casos ademas de la carta comunicacion al cliente sobre la cesion de facturas, una comunicacion via email para tener la certeza que se pagara la factura en la fecha de vencimiento.

4. En caso el cliente no pagara en el vencimiento, el banco le cargara a la empresa el monto del pagare y los intereses respectivos.

5. Es importante que la empresa coordine con su cliente sobre la fecha de vencimiento de la factura, que sera el mismo del pagare

6. En la medida que los pagares se cancelen con el fruto de la cobranza de facturas, el record de la empresa mejorara obteniendo en el futuro mas linea de credito y menor tasa de interes.

7. Este tipo de pagares puede ser con pago de intereses al desembolso o al vencimiento, se sugiere la segunda modalidad por ser en general menos costosa.

8. No permita comisiones por desembolso, estos gastos suelen aumentar el costo del credito.

Este tipo de financiamiento estimula a muchas pymes en venderle a empresas de gran record de pago, entonces el negocio no solo es vender mas, sino vender a clientes que asuman sus compromisos, para de esta manera sostener ganancias en el tiempo.

EL FINANCIAMIENTO ELECTRONICO DE FACTURAS

2011-09-30T17:18:00.000-07:00

El Financiamiento electronico de facturas del Banco de Credito, conocido como FED es una interesante alternativa de financiamiento para muchas empresas en el Peru, surge de la necesidad en financiar las ventas con las facturas de nuestros clientes.

Si bien es cierto, es un producto financiero que opera en otros paises, en nuestro medio tiene una gran utilidad por que permite que la empresa solicitante obtenga en menor tiempo los fondos disponibles en su cuenta corriente.

La empresa interesada en este tipo de financiamiento solicita al banco, esta linea de credito, la cual se otorga de acuerdo a la viabilidad del negocio.

Si los clientes de la empresa tienen buen record de pago, se le otorga esta linea de acuerdo al plazo promedio de cobranza y se le asigna una tasa de interes anual.

Lo interesante es que no tienes necesidad de presentar planilla de facturas al banco, si requiere liquidez ingresas a la web http://www.fed.com.pe/ y procedes con el ingreso de facturas en el plazo acordado y de inmediato veras el abono en tu cuenta corriente, los intereses se pagan al vencimiento. Tu cliente recibira una aviso de pago y debera pagar su factura en el banco, de esta manera podras liberar linea de credito y seguir colocando mas facturas.

¿CUANTO LE CUESTA LA CARTA DE CREDITO A UN EXPORTADOR?

2011-08-31T16:18:00.000-07:00

Una carta de credito es un medio de pago que da la garantia al exportador, al que se le pagara si envia sus documentos de embarque de acuerdo a lo que solicita su cliente. Lo que poco se informa es que la carta de credito no solo le cuesta al importador, sino tambien al exportador. Aqui veremos un ejemplo de como se aplican las comisiones para la cobranza de una exportacion amparada en una carta de credito, en esta oportunidad usamos la tarifa del banco Interbank:

1.- COMISION BANCARIA POR RECEPCION CARTA DE CREDITO
Tomando en cuenta una carta de credito por US$ 231,000, veamos las comisiones que cobra el banco por recepcionar el credito documentario

Comision de aviso (monto fijo) ----- US$ 55.00
Comision, de Confirmacion/nominacion 0.25% ----- US$ 577.50
TOTAL: US$ 632.50

2.- COMISION BANCARIA POR REMESA DE DOCUMENTOS

Cuando el exportador envia por su banco los documentos de embarque paga estas comisiones
Comision de discrepancia US$ 50.00 (se paga si los documentos no coinciden con los terminos de la carta de credito)
Comision de modificacion US$ 50.00 (se paga si el importador decide modificar algun (os) terminos de la carta de credito )
Comision de utilizacion US$ 577.50 (0.25% de importe carta de credito)
Comision de aceptacion US$ 577.50 (0.25% de importe carta de credito)
Comision de gestion Swift US$ 25.00 (monto fijo )
Com gestion portes US$ 10.00 (monto fijo )
TOTAL COMISIONES: USD 1,290.00

en este caso los documentos se enviaron con discrepancias y el importador modifico la carta de credito

3.- COMISION BANCARIA POR RECEPCION DE FONDOS
Una vez que el importador envia autoriza el pago de la carta de credito, el exportador asume estas comisiones por cobrar su factura

Abono en cta US$ 231,000.00
Gastos del corresponsal US$ 170.00
Total US$ 170.00

El total de comisiones bancarias que paga el exportador se obtiene de la suma

(1) 632.50

(2) 1,290.00

(3) 170.00

= 2,092.50 es la comision bancaria total que paga el exportador

Es decir, al exportador cobrar su factura con una carta de credito le cuesta en este banco 0.90% del valor de su factura.

Cabe indicar que esto se aplica cuando la carta de credito es pagadera a la vista, es decir para que el importador disponga de los documentos de embarque debe autorizar el pago de la factura. Tome en cuenta que esta tarifa es referencial, por cuanto el exportador puede negoicar menores comisiones si trabaja otro tipo de instrumentos financieros con su banco, tiene algun otro banco como proveedor o maneja importantes niveles de venta.

LA IMPORTANCIA DE CONTAR CON UNA LINEA DE CREDITO

2011-07-31T20:18:00.000-07:00

Para muchos es conocida la frase que una empresa para poder operar requiere de liquidez, la misma se consigue de las cuentas por cobrar, de sus ventas al contado, de su financiamiento o del aporte de los accionistas.

En el caso de requerir financiamiento bancario, la empresas necesita contar con una linea de credito, la misma que se solicitara con la debida anticipacion.

Una linea de credito, permite contar con un limite a la disponibilidad de financiamiento, para constituir dicha linea se requerira de información de las necesidades de la empresa, ciclo del negocio, garantias preferidas, un flujo de caja y el informe comercial.

Cuando las empresas aumentan sus ventas, tambien crecen las necesidade de financiamiento.

Los bancos suelen pedir informacion y garantias para constituir la linea de credito, la que puede estar conformada por:

-Financiamiento de Ventas locales
-Financiamiento de Ventas al exterior
-Financiamiento de importaciones
-Descuento de letras
-Cartas Fianza
-Factoring

La necesidad para cada tipo de financiamiento ira de acuerdo al flujo de caja que trabaje el analista financiero, esto se nutre de la politica de venta y compra que tenga la empresa, asi como del tiempo necesario para realizar las existencias.

Es preferible tener esta linea con dos bancos por lo menos, ademas que la vigencia de la misma es por un año y es recomendable gestionar la renovacion antes del vencimiento.

Respecto a la garantias, estas pueden ser:
-Prenda mobiliaria / global y flotante
-Hipoteca
-Prenda industrial
-Fianza solidaria
-Warrant

La garantia mas preferida por los financieros es la prenda global y flotante, esto significa mantener en stock, un valor de inventarios que cubra el limite maximo de deuda.

El flujo de caja nos permitira conocer nuestras necesidades de financiamiento y los tipos de credito que se acomoden mas a las caracteristicas del negocio.

Es preferible trabajar con una linea de credito, a hacerlo con una operacion puntual, esto se debe a que constantemente se compra, vende y cobra, para lo cual se requiere una linea que soporte todo este proceso.

LIMITACIONES DEL FACTORING EN EL PERU

2011-06-30T21:57:00.001-07:00

En los ultimos meses se ha venido promoviendo el uso del Factoring en las empresas para obtener liquidez, sin embargo este instrumento financiero adolece de ciertas caracteristicas.

El Factoring se entiende como la venta de facturas, es decir ceder la cobranza de las mismas al banco, la entidad financiera asume el riesgo del cobro. El cedente ya no tendra en sus cuentas por cobrar la factura, tampoco se registra como deuda, sino es parte de Caja Bancos, esto implica un costo por cuanto el banco cobra un interes y comision por adelantado

En principio no todas las facturas de un gran cliente podemos vender o ceder la cobranza al banco, mucho dependera de la linea que constituya el cliente con su banco.

Es preferible averiguar en que banco nuestro cliente concentra el mayor peso de su deuda, dicho banco sera el que conozca mejor a dicha empresa, por ende alli debemos negociar las facturas.

No pensemos en que el banco compre el 100% del valor de la factura, la entidad financiera puede asumir entre un 70% a 90% del monto de dicha cuenta por cobrar.

Empresas de todo tamaño deben ser cautos con este tipo de Financiamiento, por cuanto no es cierto que todas las facturas se puedan vender al banco. De ser asi, no existirian cuentas por cobrar, esto se debe a que el banco aceptara facturas de clientes calificados y de aquellos que hayan constituido una linea de credito para que sus proveedores puedan obtener liquidez.

LOS PASOS A SEGUIR EN UN ARRENDAMIENTO FINANCIERO

2011-05-31T14:22:00.000-07:00

El Leasing o arrendamiento financiero es un contrato que tiene por objeto la cesión de bienes muebles o inmuebles adquiridos según las especificaciones del propio usuario a cambio de una contraprestación consistente en el abono periódico de una cuota destinada a la recuperación del costo del bien

Estos son los pasos que se siguen para adquirir una maquinaria para este Leasing o Arrendamiento Financiero:

1.El importador y exportador definen el producto y el medio de pago para la maquinaria

2. En el contrato de compra venta internacional (CVI) se determina el adelanto del pago por transferencia bancaria. En dicho documento se indica la fecha del pago y de embarque
En el CVI, tanto importador como exportador definen los documentos de embarque que se necesitan para el desaduanaje

3. El exportador gestiona certificados específicos a entidades gubernamentales
Con el pedido de exportación y orden de compra, el importador presenta su proyecto al banco

4. El proyecto debe justificar la importación de la maquinaria, enunciando los ahorros que genera, nuevas líneas de productos y los incrementos en utilidad de la empresa

5. El banco aprueba el proyecto, se valida como operación puntual o línea de crédito para importar maquinaria

6. El proveedor para reservar stock, pedirá a su cliente el adelanto del pago de la mercadería (porcentaje de 20% o 30%)
El importador con fondos propios solicitará al banco una transferencia al exterior a favor del exportador
Dentro de la fecha, el importador solicita al banco la emisión de la carta de crédito

7. La carta de crédito es parte del financiamiento aprobado por el banco, el cual busca garantizar el pago al exportador, para esto se firma una Minuta

8. El exportador embarca la mercadería, presenta los documentos de embarque a su banco para cobrar el saldo de la factura
El banco del importador le desembolsa un préstamo “puente” al importador

9. Una vez que la maquinaria llega al puerto, el banco se encarga de pagar los derechos de aduana y los gastos de desaduanaje
Al liquidar la importación, el banco le detalla al importador en todos los gastos incurridos
El importador deberá pagar todos los gastos en un cronograma al plazo aprobado

10. Los pagos se realizaran con una cuota inicial y otras cuotas mensuales, las cuales incluye capital, intereses e igv

11. La cuota mensual es el alquiler que paga el importador al banco
Luego de pagar la ultima cuota, el importador paga la Opción de compra con la cual se convierte en propietario de la maquina

12. En el plazo del Leasing, cada cuota incluye el IGV, el cual se utilizara cada mes como crédito fiscal de compra
De acuerdo a la depreciación de la maquina coordinada con SUNAT, se incluirá en la cuenta de resultados, actuando como escudo tributario para disminuir el pago del impuesto a la renta

13. Cada cuota será el alquiler que paga el importador al banco
Al año siguiente de la activación de la maquina (pago de derechos) se debe pagar el Impuesto a activos (ITAN)

NUEVOS BANCOS Y MEJORES CONDICIONES DE CREDITO

2011-03-31T21:36:00.000-07:00

El anuncio de varios bancos en el Peru, genera cierta esperanza en que la concentracion bancaria disminuya. En efecto, los cuatro principales bancos concentran el 85% de los creditos.

Compartamos Banco, una entidad financiera mexicana anuncio la compra de la Financiera CREAR, lo cual involucra us$ 63 millones, la entidad mexicana quiere abrirse paso en el mercado de las microfinanzas, donde existe una gran necesidad de financiamientos. Los 90mil clienes de CREAR esperan que las condiciones crediticias sean mejores a las actuales, en especial en los gastos bancarios y tasas de interes.

Por otro lado, el Bank of Tokyo-Mitsubishi abrira una sucursal en Lima, este año, esta entidad financiera tiene 10% de participación en la minera Antamina, ejecuta una ampliación con una inversión de US$1,300 millones.

LAS DISCREPANCIAS EN DOCUMENTOS DE EMBARQUE Y EL FINANCIAMIENTO BANCARIO

2011-02-27T20:29:00.000-08:00

Para aquellas empresas que exportan, les garantizan su pago con una carta de credito y necesitan financiamiento bancario, deben tomar en cuenta que sus documentos de embarque deben ser emitidos de acuerdo a lo solicitado por la carta de credito.

Especificamente cuando un exportador es garantizado con una carta de credito de pago diferido, es decir que su cliente le pagara a "n" dias de la fecha de embarque, tendra dos modalidades de financiamiento bancario.

La primera modalidad sera la de un financiamiento de exportacion pre-embarque, en la cual el exportador solicitara al banco un credito antes de embarcar la mercaderia y presentar los documentos de embarque, el plazo a solicitar debera ir en funcion a la fecha de embarque y el plazo diferido de la carta de credito. Por ejemplo si gestionas el financiamiento el 28 de febrero y tu ultima fecha de embarque es el 30 de marzo, con una carta de credito de pago diferido a 90 dias de la fecha de embarque, el plazo del financiamiento seria de 120 dias. Si los documentos de embarque presentaran discrepancias respecto a la carta de credito, es decir que la informacion de los documentos no se ajusta a lo solicitado en el credito documentario, el exportador podra solicitar el envio de los documentos con discrepancias o pedir a su cliente que modifique los terminos necesarios en la carta de credito. Si el exportador tiene el financiamiento bancario antes de exportar, la fecha de pago no dependera si hay demoras en la revision de documentos, dado que el plazo es suficiente como para realizar los correctivos.

En la segunda modalidad, la del financiamiento de exportacion post-embarque, el exportador solicita a su banco el credito luego de haber embarcado la mercaderia y el plazo del financiamiento dependera de cuan diferida es la carta de credito. Utilizando el mismo caso, si la carta de credito se pagadera a 90 dias de la fecha de embarque, entonces el exportador solicitar un plazo de 90 dias para el financiamiento bancario. Aqui el problema se dara cuando los documentos de embarque presenten discrepancias respecto a la carta de credito, por cuanto el banco desembolsara el credito si y solo si no existieran diferencias en los documentos de embarque respecto al credito documentario. En este caso, el exportador tendra la liquidez deseada en funcion a cuan bien esten los documentos de embarque.
En esta situacion, el exportador tendra que modificar los documentos de embarque de acuerdo a lo solicitado por el banco o solicitar a su cliente que modifique la carta de credito. En este tipo de financiamientos, los bancos prefieren que los documentos esten correctamente emitidos antes de facilitar el financiamiento, la fecha de vecimiento no se alterara por cuanto depende de la fecha de embarque.

Para evitar problemas de acceso al credito, se recomienda al exportador realizar un analisis exhaustivo de los documentos de embarque que este presentando, solicitar el apoyo de su agente de aduana o dialogar con su cliente, sera de suma ayuda para conseguir el financiamiento bancario.

MICROEMPRESAS SOLICITAN CREDITOS PARA CAMPAÑA ESCOLAR

2011-01-31T19:35:00.000-08:00

Muchos microempresarios ya se alistan para la campaña escolar, numerosas librerias y tiendas de ropa necesitan stock y credito oportuno para no perder las ventas.

Los créditos a las microempresas crecerán 15 % en la campaña escolar de este año, dado el dinamismo de la actividad económica local, proyectó el gerente de Operaciones y Finanzas de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito (CMAC) de Huancayo, Walter Rojas.
Indicó que el mercado crediticio se dinamizó un poco más en el último trimestre del 2010, por lo que se prevé que mantenga esta tendencia en los meses siguientes y, particularmente, durante la campaña escolar que ya empezó en enero y que se muestra muy dinámica.

Asimismo, refirió que los créditos en este tipo de campaña pueden solicitarse desde 1,000 nuevos soles, o menos inclusive, y actualmente a una tasa de interés que puede llegar hasta 20 por ciento anual.

Aunque estas tasas de interés pueden llegar hasta 35 % a nivel del sistema de las empresas de microfinanzas, declaró a la agencia Andina.

De otro lado, mencionó que la expectativa de que los créditos sigan creciendo favorece que las empresas puedan registrar mayores ventas y, por ende, mayores flujos que beneficiarán su capacidad de pago.

“Ante mayores ventas se generan mayores flujos y las microempresas podrán mejorar sus pagos y cumplir con sus obligaciones crediticias, luego de haberse afectado la morosidad el año pasado”, dijo.

En ese contexto, Rojas consideró que el índice de morosidad presentaría una mejora durante este año.

“Va a ser un reto trabajar con la cartera vencida (créditos con falta de pago) que ha subido a 5.36 % a nivel del sistema de la entidades de microfinanzas, pero se está previendo una mejora en dicho ratio por una mayor recuperación de los créditos otorgados”, previó.

La CMAC de Huancayo lanzó su campaña crediticia para este año consistente en la generación de promociones como sorteos de autos y departamentos por crédito desembolsado.

El microempresario debe evaluar las tasas de interes y comisiones que cobran las Cajas municipales y bancos, tome en cuenta que usted puede encontrar mejores condiciones si ofrece a la entidad financiera negocios interesantes.

Casos exitosos como el de don Porfirio que aposto por una linea de credito con un banco por medio de una tarjeta de credito. Este emprendedor consiguio un interes de 20% anual y una comision mensual de S/12.00, su exito radica en comprar el primer dia de facturacion, asi tiene hasta 52 dias para pagar sin el pago de intereses. Porfirio nos confiesa que luego de preguntar a su sectorista y simular diversos escenarios comprendio que todas sus compras las tenia que realizar en esa fecha.

Ahora no solo paga intereses bajos, sino que la mayor linea de credito que ha obtenido le permite vender mas. Porfirio se ha diversificado, por que no solo vende utiles escolares, sino tambien uniformes.

EMPRESAS NO DOMICILIADAS EN EL PERU TAMBIEN PAGARAN IMPUESTO A LA RENTA

2010-12-31T08:12:00.000-08:00

La medida se aplica a aquellas firmas que negocian acciones en el exterior y obtienen recursos de fuentes peruanas.

La Comisión Permanente del Congreso aprobó una propuesta que plantea el pago del Impuesto a la Renta de las empresas no domiciliadas en Perú, que negocian acciones en el exterior y obtienen recursos de fuentes peruanas.

La medida permitiría incrementar la recaudación tributaria al incluir operaciones que se encuentran fuera del ámbito de la Ley del Impuesto a la Renta y redundaría en beneficio de todos los peruanos, como financiar, entre otros, programas o proyectos de interés nacional.

La decisión parlamentaria tuvo lugar después de un amplio debate que concluyó con 14 votos a favor y tres abstenciones, en primera votación, según informa la agencia Andina.

El presidente del Congreso, César Zumaeta Flores, aclaró, frente al pedido de algunos parlamentarios, que la exoneración de la segunda votación no puede hacerse en la Comisión Permanente, sino por Acuerdo de los Portavoces. Este grupo exoneró a la iniciativa de segunda votación.

Antes fue archivada la propuesta que sustentó el presidente de la Comisión de Economía, Rafael Yamashiro (UN), que incluyó la opinión de sectores del Ministerio de Economía.

Fue por un pedido de cuestión previa del congresista Daniel Abugattás (GPN) para definir la suerte del proyecto y, de ser archivado, votar por el texto original aprobado el 25 de marzo del año pasado. El dictamen obtuvo 14 votos a favor del archivo y tres en contra.

No se como harian para cobrarle para un domiciliado EN extranjero, alla no vale la sunat., por lo menos se aproobo homologacion a todeos de impuestode 5% y evito ese 15% a 30 que pagarianpequenos inversionistas que era un abuso. pero ojo eso vale solo para el 2011 el 2010 pagan 3'0% igual

¿COMO MEDIMOS LA CALIDAD DE NUESTRAS CUENTAS POR COBRAR?

2010-11-30T19:33:00.000-08:00

Las Cuentas por cobrar viene a ser una cuenta del activo corriente muy importante, la cual ninguna empresa debe descuidar. En epocas de expansión todos queremos vender mas, dando descuentos y mayores plazos para el pago.

Muchos dicen que si no hacemos descuentos u otorgamos mas credito no podremos vender.
En las Finanzas muchos medimos el plazo promedio de cobro como optimo si este es menor al plazo promedio de pago, alli diremos que estamos marchando por buen camino.

Una de las grandes recomendaciones para mantener un buen promedio de cobranza es detener la venta si un cliente se atraso en la fecha de vencimiento, solo pagando las facturas vencidas podra comprar mercaderia. Esta situación puede generar algun conflicto con el area comercial, cuyo gran objetivo es vender y cumplir la meta del mes, mas aun si se espera tener un venta mensual promedio para calcular el costo fijo unitario.

Las empresas que pueden obtener tasas de interes mas bajas, ofrecen credito a sus clientes tomando en cuenta un precio mayor. Por ejemplo si una empresa tiene un costo financiero de 8% anual, podria ofrecer credito incrementando el precio contado a un costo financiero de 10% anual, de esta manera estaria coberturado.

Inclusive el costo financiero en el credito a clientes podria ser diferenciado, no seria lo mismo ofrecer el mismo incremento en precio a un cliente que es el 20% de tus ventas a otro que representa el 1%. Al que representa el 20% de tu venta le aplicas un costo financiero de 9% y al que es el 1% de tu venta un 12%

Otra consideración es el hecho que los productos de mayor rentabilidad los compren determinados clientes, alli nos convendria incrementar el precio contado a un costo financiero de 9%. A la empresa le interesara vender productos de mayor rentabilidad dentro del plazo de cobro optimo.

Ejemplo:
Si un producto tiene un precio contado de S/ 100
Tengo un costo financiero de 8%
Le vendo a un cliente que representa el 20% de mi venta y le aplico un costo financiero de 9% anual
El precio a credito 90 dias seria S/ 102.18

Si nuestro competidor accede un costo financiero de 7% anual, podria ofrecer a nuestro cliente un costo financiero de 8% anual y asi caerian nuestras ventas, por que el cliente se iria a un precio a credito 90 dias equivalente a S/ 101.94

En ese sentido, tendremos que ser innovadores y ofrecer un producto mas diferenciado para no perder venta y un interesante flujo de ingresos.

Recuerde que es mas barato retener a un buen cliente que conseguir uno nuevo.

OPERACIONES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN FRANCO CRECIMIENTO

2010-10-30T22:50:00.000-07:00

Cada vez que un empresario desea adquirir maquinaria para reducir el tiempo en sus procesos, poseer mas variedad en sus productos para adecuarse a las necesidades del mercado, siempre estara pensando comprar bajo la modalidad de arrendamiento financiero, conocido como leasing.

En el Peru, este tipo de operaciones alcanzo un nuevo record historico y reporto 6,204 millones de dolares en setiembre 2010 segun ASBANC, un crecimiento de 11.02% respecto a setiembre 2009. La industria manufacturera es el sector con mas contratos de arrendamiento financiero en setiembre, esto es 25.95% del total, seguido por transporte y almacenamiento con 13.42%

Asbanc explicó que el avance sostenido del arrendamiento financiero en el país se da en un entorno de fuerte dinamismo de las empresas, frente a lo cual dicha opción de financiamiento se constituye en una alternativa cada vez más importante para la adquisición de bienes de capital.

El crecimiento de esta modalidad de financiamiento va a la par con el crecimiento de importacion de maquinaria, las cuales ascendieron a US$ 2,815 millones, monto que resulta 48.1% mayor respecto a lo importado en setiembre del 2009, según estadísticas de la Sunat. Cabe destacar el crecimiento en 132% para importación de maquinaria para el agro.

“Esto indica que se está manteniendo el comportamiento positivo que se viene observando en esa actividad desde diciembre del año pasado”, subraya el ente recaudador.

En ese periodo, todos los rubros de importación mostraron resultados positivos, particularmente los bienes de capital y materiales de construcción (78.3%), seguidos de los bienes de consumo (49.2%), y materias primas y productos intermedios (30.8%).

El crecimiento de los bienes de capital es el más alto desde julio del 2007. En este rubro destaca el aumento de importaciones de bienes para la agricultura (132.4%), el mayor crecimiento desde agosto del 2007, y se debe principalmente a las mayores compras de maquinarias y equipos para el agro, como tractores, layas y palas.

“Este incremento generalizado de importaciones, nos indica que la actividad económica está teniendo una dinámica bien marcada en un sentido positivo, como se ve por la mayor llegada de insumos y bienes de capital”, comentó el economista Kurt Burneo.

Cabe indicar que este tipo de financiamiento se solicita a largo plazo, por cuanto se esperan generar ahorros e ingresos adicionales de acuerdo al tiempo que posee la maquinaria de vida util.

Seria un craso error adquirir maquinaria con un financiamiento menor a un año, se comprometeria la liquidez de la empresa. Por tal razon, se sugiere financiar activos de mayor vida util con plazos mayores de tres años para el financiamiento.

El importador firma el contrato de compra venta con su proveedor, el cual solicitara un adelanto para reservar la maquinaria, el comprador debera tener una linea de financiamiento en el banco, la cual se sustentara con un proyecto que demuestre las bondades de realizar esta compra.

Una vez que el banco acepta la operacion, el importador enviar el adelanto y el exportador espera recibir el saldo a la entrega de documentos. Para tal efecto, el exportador necesitara de una carta de credito, financiamiento que se convertira en leasing, una vez que :

1. Los documentos de embarque indiquen como propietario al banco del importador
2. No existan discrepancias en los documentos de embarque
3. El agente de aduana facilite al banco la Declaracion Unica de Aduanas para el pago de derechos, sus comisiones y gastos de desaduanaje
4. Una vez que el banco pague el saldo de la importacion, derechos de aduana y gastos de desaduanaje, activara la operacion y el cliente tendra su cronograma de pagos.
5. El cronograma de pagos que atienda el importador incluira la amortizacion del capital, intereses e igv que se pagara en cada cuota

El importador se beneficia por el credito fiscal en cada cuota que pague del arrendamiento financiero, tambien de los gastos administrativos por depreciacion del bien, lo cual es un escudo tributario para el impuesto a la renta y el mayor plazo para pagar la maquinaria, mientras las misma genera valor al negocio.

BANCO PARA EMPRENDEDORES DE POCOS RECURSOS, UNA GRAN NECESIDAD

2010-09-29T12:32:00.000-07:00

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En estos dias tenemos la visita del premio Nobel de la Paz 2006, el economista Muhamad Yunus quien fundo el Banco de los pobres, que en la actualidad cuenta con 8,3 millones de clientes y 97% de los prestatarios pagan puntualmente sus deudas alla en Bangladesh.

Yunu afirma que pese a la creatividad y empuje que ponen en sus ideas de progreso, los emprendedores no acceden al crédito como sí lo hacen las grandes empresas y deben enfrentarse constantemente con un sistema financiero que no se ocupa debidamente en su problemática.

Señaló que una de las razones de la pobreza en el mundo es, precisamente, la desatención que se tiene de los emprendimientos generados entre la gente con menos recursos económicos.

Yunus sugirió que las universidades e institutos de educación superior deberían desarrollar un marco institucional que permita explicar en qué consisten los microcréditos para los pobres, y por qué son necesarios para el desarrollo.

“Los que deberían participar en este debate son los jóvenes profesionales para que lo enriquezcan con su competencia, tecnología y las técnicas que han aprendido”, recomendó.

Muchos se preguntan si debemos copiar este modelo para con los emprendedores de escasos recursos y pensamos que el respaldo de los creditos no solo son las garantias sino la fortaleza de los proyectos.

Existen muchas personas que pueden obtener un credito de consumo por la tarjeta de credito o el prestamo personal sin la necesidad de una garantia, en muchos casos las tasas de interes son menores que las ofrecidas a las pequeñas y microempresas.

Uno de los problemas es que los usuarios en limitados casos utilizan dichos creditos para empezar sus emprendimientos y hacer crecer su negocio.

Si nos enfocamos en aquellos que no tienen el acceso a una tarjeta de credito ni a un prestamo personal de un banco, pero que tienen excelentes ideas, es entonces que se necesitan de inversionistas, entidades gubernamentales y privadas para financiar dichaos emprendimientos.

Consideramos que un titulo de propiedad sobre un inmueble no es suficiente para un credito, las entidades financieras persiguen negocios que permitan generar liquidez para asi recuperar su colocacion. Los bancos usualmente piden al emprendedor que tengan el negocio constituido, hayan pagado impuestos y esten operando entre uno a dos años. Pero entonces, ¿con que dinero puede iniciarse un emprendedor de limitados recursos?

A esta necesidad planteamos diversas soluciones:

a) El emprendedor debe haber generado credibilidad, es decir honrar su palabra y deudas ante amigos y/o familiares, esto es importante por que ellos podrian prestarle y se le deberia devolver al interes y tiempo pactado para ser sujeto de credito.

b) Otros sugieren asociarse, de tal manera que cada uno aporta lo que tenga en ese momento, es decir efectivo, muebles e inmuebles para que funcione la empresa

c) Muchas veces sugerimos la idea de utilizar los 52 dias libres de intereses que hay en la tarjeta de credito, aqui lo importante es comprar, vender y cobrar antes de la fecha de vencimiento

d) La idea de empezar el negocio en casa y ofrecerle el producto o servicio a las empresas medianas y pequeñas es utilizada en muchos casos, de esta manera evitas el alquiler del local y gastos para la licencia municipal

e) Tambien se pueden agrupar en asociaciones de emprendedores para solicitar a la municipalidad de su distrito el apoyo en la difusion de los proyectos y la obtencion de clientes, tal es el caso de las ferias

f) Consideramos que buscar fuente de financiamiento en ONG´s y Edpymes es una solucion adecuada, mientras las tasas de intereses y comisiones no esten a niveles encima del 30% anual

g) Usemos el internet, donde podemos promocionar nuestra idea de emprendimiento en un video por Youtube, una pagina web gratuita, un blog para comentar nuestro trabajo en el tiempo y las redes sociales como Facebook donde encontraremos a grupos que esten interesados en el sector donde queremos desarrollar nuestro negocio

En la medida que los proyectos de los emprendedores se vean asesorados por universidades e institutos especializados, sera necesario su difusion por medio de las municipalidades, medios de comunicacion y otras instituciones a efectos que el sueño del negocio propio se convierta en una realidad.

Conozca al autor en www.jocampo.es.tl

PYMES PAGAN INTERESES MAS ALTOS QUE UN CONSUMIDOR DE TARJETAS, MIENTRAS EMPRESAS CORPORATIVAS PAGAN TASAS DEBAJO DE 6% ANUAL

2010-08-31T14:20:00.000-07:00

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Segun las ultimas estadisticas que muestra la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS) se encuentra un mayor detalle sobre los creditos del sistema financiero, ahora en ocho segmentos diferentes.

A muchos llamaba la atencion que la tasa de interes para prestamos comerciales fuese 8.4% en soles y 6.78% en dolares, cuando en realidad esas tasas se deben al mayor peso de los creditos ofrecidos a empresas corporativas (ventas anuales mayores a los S/. 200 millones).

Por otro lado, las microempresas pagan tasas de interes anuales superiores al 31%, lo cual es mas caro que el interes para tarjetas de credito.

Ahora, con la nueva división, es posible identificar con precisión las tasas de interés que, en promedio, cobra el sistema financiero en cada uno de los ocho tipos de crédito.

Así, la SBS revela que la tasa para préstamos en soles a microempresas es de 31.07%, mientras que para las grandes empresas es de 5.94%. Es decir, en promedio, un crédito bancario a un microempresario resulta cuatro veces más caro que para una gran empresa, y siete veces más costoso que para una corporación.

Aquí conviene hacer un alto para explicar que antes se consideraba un crédito microempresarial al otorgado a un cliente con deuda total inferior a US$ 30,000 en el sistema financiero, pero ahora este monto se ha acotado a S/. 20,000.

Estas tasas de interes para empresas corporativas son mas bajas por que estas envian informacion financiera a los bancos, quienes pueden conocer mejor el riesgo. Esta informacion suele ser; a) Estados financieros auditados, b) Estados financieros del ultimo mes, c) Flujo de caja proyectado, d) Proyeccion de Balances y Estados de ganancias y perdidas, e) Perspectivas del sector, analisis FODA, entre otros.

A esta informacion, tenemos que considerar que las empresas corporativas suelen obtener creditos del exterior con tasas de interes tan competitivas que los grandes bancos peruanos tienen que reajustar sus tasas hacia abajo, inclusive los bancos locales muchas veces hacen de aval, para asi tener costos financieros mas bajos.

Por el lado de las microempresas en cambio, no existe suficiente informacion contable, a lo mas los ultimos pagos de impuestos, donde se identifica el nivel de ventas y alguna proyeccion de lo que vendan en los proximos meses. A esto le sumamos, la falta de información y negociación para elegir el banco o la caja municipal que le ofrezca la menor tasa de interes. Muchos microempresarios piensan que solo ofreciendo cuantiosas garantias o pagando altas tasas de interes pueden obtener creditos, cuando en realidad se necesita brindar informacion y negociar las condiciones del financiamiento.

Con el incremento de la tasa de interes referencial del Banco Central de Reserva del Peru, se esper que las tasas de estos ochos segmentos aumenten, estimamos que el sector corporativo tendran pequeños incrementos, situacion muy diferente con los microempresarios y consumidores de tarjetas de credito.

CAIDA DEL DOLAR Y ENCARECIMIENTO DE CREDITOS PREOCUPA A EMPRESARIOS

2010-07-31T06:43:00.000-07:00

Mientras los ahorristas ven que sus dolares valen menos y los exportadores cobran menos soles, perdiendo rentabilidad en ambos casos, las tasas de interes tienden a subir.

En el mes de julio se observo un mayor requerimiento de soles para atender pagos de gratificaciones y gastos relacionados a las Fiestas Patrias, se reflejó en un aumento del circulante en casi 20% respecto al mismo mes del 2009.

Se entiende por circulante el monto de billetes, monedas y depósitos a la vista que existen en la economía de un país. “La demanda estacional de soles puso al sol bajo una alta presión apreciatoria en las últimas semanas”, anotó el analista de estudios económicos de Scotiabank, Mario Guerrero.

Refirió que el 14 de julio el tipo de cambio llegó a aproximarse a 2.80 soles, su nivel más bajo desde agosto del 2008, esto ya es una caida de 5.8% en los ultimos doce meses.

En paralelo, el Banco Central de Reserva (BCR) tomó una serie de medidas para frenar la tendencia de apreciación, pues posiblemente lo que más le preocupó fue el mayor ingreso de capitales de corto plazo registrado en los últimos meses.

Se observo un importante retorno de los flujos de capitales hacia la región, y con ello hacia el Perú, producto de las perspectivas favorables de crecimiento en América Latina y de la menor aversión al riesgo global, todo esto apoyado por los positivos indicadores de riesgo pais.

Tambien se observo un mayor uso de las líneas bancarias de crédito del exterior, pues entre enero y mayo los adeudados del exterior a corto plazo han aumentado en cerca de 900 millones de dólares en el Perú. El mayor uso de estas líneas obedecería a la recuperación del comercio exterior, principalmente del valor de las importaciones (en junio pasado crecieron 38% respecto de junio del 2009), impulsados por el dinamismo de la inversión y del consumo, y al proceso de desdolarización.

Si bien es cierto, que el BCRP eleva la tasa de interes referencial y toma medidas para que el dolar no baje de 2.80, el comprar dolares y generar escasez hace que las tasas de interes activas de los bancos se eleven. Las empresas perciben un aumento en el costo del dinero, con lo que se esperaria que el crecimiento economico sea mas moderado y no generar una inflacion mas alla de la meta planteada.

Los ejecutivos de Finanzas deberan tomar mas cuidado en sus operaciones de corto plazo, para no aumentar los gastos financieros, luego que el año pasado muchos sectores disminuyeron sus utilidades y ahora buscan reducir no solo costos directos y operativos, sino tambien los financieros. Las Mypes deberan buscar mejores tasas de interes en un contexto en el cual se encarece el costo del dinero y el tipo de cambio esta en bajada.

Los mas favorecidos son los importadores que compran en dolares y venden en moneda local, mientras los exportadores que tienen menos soles por sus dolares estan buscando productos y paises destino de mayor rentabilidad.

CRISIS EUROPEA EMPUJARIA A EXPORTADORES MAYOR USO DE CARTAS DE CREDITO

2010-06-30T13:33:00.000-07:00

La ultima crisis financiera global esta obligando al mayor uso de cartas de credito en los exportadores segun lo que indica un gerente del BCP al diario Gestion, segun el funcionario este uso aumento por que los exportadores confian menos en sus clientes.

Los exportadores estan mirando sus ventas hacia Europa, pero ahora retornan a Estados Unidos y America Latina.

Otro funcionario del Banco de Comercio indico que si la crisis de la eurozona se agudiza, las exportadoras podrian tener problemas de cobranza por lo que usarian mas cartas de credito. Los bancos estan aconsejando que se pidan cartas de credito para asegurar la cobranza, en caso el cliente del exterior caiga en incumplimiento.

Por otro lado, las operaciones de comercio exterior aumentaron 10% en mayo 2010, debido al crecimiento de exportaciones e importaciones.

Como en las crisis financieras de 1998 y 1999, se aumento el uso de las cartas de credito, por que se necesitan asegurar las cobranzas, pero tambien los financiamiento de exportacion necesitan dicho respaldo para obtener mejores tasas de interes.

En la coyuntura actual, sean clientes de Estados Unidos o Europa se debe revisar el historial crediticio para aceptar pagos por transferencias bancarias o cobranzas documentarias, sino tenemos mucha informacion es fundamental operar con cartas de credito confirmadas y a la vista.

AUMENTO EN TASAS DE INTERES ES LEVE AUN PARA GRANDES EMPRESAS

2010-05-31T12:14:00.000-07:00

El 6 de mayo, el directorio del BCR decidió incrementar las tasas de interés de referencia de 1.25% a 1.50%. Este incremento se dio con el objetivo de estabilizar el ritmo de crecimiento de la economía peruana en los últimos meses, reducir el impacto en la tasa de inflación.

Consideramos que el aumento en la tasa de interés se dara en la medida que el crecimiento economico aumente en forma explosiva, lo cual tiene poca probabilidad.

Mas bien, se dan anuncios de mayores flujos de inversion extranjera, la cual se prevee en mayores inversiones productivas o de largo plazo.

Como es de esperarse este aumento de la tasas de interes que el Banco Central de Reserva le cobra a los bancos por el dinero que les presta, hara que estos se lo trasladen a sus clientes.

Las empresas corporativas poseen un mayor nivel de negociacion por la gama de productos financieros que negocian con los bancos y de seguro buscaran siempre el menor costo efectivo de deuda para tener gastos financieros optimos.

El problema lo veremos por el lado de la Banca dirigida a las medianas y pequeñas empresas que aun mantienen tasas de interes elevadas por el mayor riesgo que representan estos negocios, mas aun cuando no cuenta con la informacion contable a tiempo.

En este sector, se espera un mayor dinamismo en las operaciones de Factoring (venta de facturas por cobrar) de Mypes con bancos. Esto dependera que sigan aumentando el numero de empresas corporativas con lineas de Factoring, con lo cual los pequeños empresarios podran obtener mayor liquidez a tasas competitivas cediendo las facturas por cobrar de sus grandes clientes a los bancos.

Los Mypes no deben olvidar que no solo deben negociar mejores tasas de interes en esta coyuntura de alza en tasas, sino de reducir comisiones bancarias.

Conozca al autor en www.jocampo.es.tl

PYMES NECESITAN ESTRATEGAS FINANCIEROS PARA OBTENER CREDITOS

2010-04-29T21:58:00.000-07:00

El acceso al financiamiento sigue siendo una de las principales barreras que enfrentan las Pymes. La falta de asesoria y experiencia en temas financieros hace que no sepan que tipo de informacion presentar.

Solicitar un financiamiento implica realizar un trabajo de planificación financiera, en donde se conozcan los proyectados en niveles de ventas, compras, gastos de fabricacion, administrativos y contingencias.

El problema se agudiza cuando las empresas van creciendo en ventas y se hace necesario contar con lineas de credito en bancos, por que ya no es suficiente postergar los pagos o presionar la cobranza.

Es sabido por muchos estrategas financieros, que la empresa debe solicitar el financiamiento de acuerdo a sus necesidades futuras, esto implica evaluar los activos que entregara en garantia al banco y la negociación de tasas de interes, las mismas que estan en niveles tan bajos como no se habian visto antes.

Las empresas deben evaluar al consultor financiero, no por los honorarios que cobra, sino por los logros obtenidos en otras empresas. Cada vez encontramos a ejecutivos financieros que tienen mucha experiencia, relaciones en el sistema financiero y tienen una metodologia muy apropiada para conocer las necesidades financieras de la empresa. Los empresarios deben entender que pagarle a un consultor no es un gasto, sino una inversión, por que la misma le permitira contar con el capital de trabajo que requiere la empresa para su crecimiento, plazos, garantias y tasas de interes optimas.

AUMENTAN LOS CREDITOS PARA COMERCIO EXTERIOR

2010-03-31T17:07:00.000-07:00

Los créditos bancarios orientados al financiamiento del comercio exterior ascendieron a 2,300 millones de dólares en febrero, continuando su recuperación de la mano con la reactivación de la dinámica en la actividad exportadora e importadora en el país, informó hoy la Asociación de Bancos (Asbanc).
El resultado de febrero reflejó un incremento de 2.67 por ciento respecto a enero último y también fue el monto más alto en los últimos siete meses.

Del monto total alcanzado en febrero último, el crédito a las exportaciones representó el 43 por ciento (982 millones de dólares.).

Mientras que el financiamiento a las importaciones abarcó el 57 por ciento restante (1,318 millones de dólares ), reportó Asbanc.

En Estados Unidos con el plan de estimulo apoyado en mayores inversiones en el sector salud se espera que aumente la tasa de interes, esta expectativa hace que muchas grandes empresas obtengan financiamiento a tasas de interes mas bajas, pero con la preocupación que no se puedan sostener en el tiempo.

Para mayor informacion sobre Acceso a financiamiento visitenos en www.estrategiaconsultores.es.tl

EMPIEZA LA RECUPERACION DE LOS CREDITOS A IMPORTADORES Y EXPORTADORES

2010-02-28T20:23:00.000-08:00

Uno de las grandes limitaciones al sector exportador es el acceso al credito, de manera similar a las empresas que ya no desean comprar a los distribuidores, sino importar directamente cada vez le es mas importante obtener capital de trabajo.

La agencia ANDINA publicó hace unos dias la noticia que los créditos dirigidos al comercio exterior vienen mostrando un comportamiento positivo desde el cuarto trimestre del año pasado, en línea con la reactivación de las operaciones de exportación e importación, en un contexto de recuperación económica local y mundial, informó la Asociación de Bancos (Asbanc).
Ello luego de mostrar una tendencia decreciente desde fines del 2008 como consecuencia de la crisis internacional.

Las estadistica muestra que al cierre de enero del 2010 el crédito total al comercio exterior ascendió a 2,238 millones de dólares, monto que representó un avance de 58 millones (2.65 por ciento) respecto a lo registrado en diciembre del 2009.

No obstante, la cifra de enero último fue inferior en 598 millones (-21.10 por ciento) en comparación con similar mes del 2009.

Del total alcanzado en enero del 2010 (2,238 millones de dólares), un 46 por ciento correspondió al financiamiento a las exportaciones (1,028 millones), y el 54 por ciento restante se dirigió a las operaciones de importación (1,210 millones).

Asimismo, destacó que a enero último el saldo del financiamiento al comercio exterior constituyó aproximadamente el diez por ciento del total de los créditos empresariales (comerciales más microempresa) otorgados por la banca privada.

Como se podrá apreciar se logra una recuperación que se espera consolidar durante el presente 2010, la cual dependera de los instrumentos financieros que ofrezca la banca a sus clientes y que estos logren demostrar mejoras en sus flujos de caja a futuro.

En el caso del sector exportador los creditos con garantias Sepymex, Multimercado y Fogen tienen que fomentarse en mayor medida, tambien dar a conocer toda la operatividad para que los bancos puedan colocar mas creditos y las empresas puedan atender los pedidos de sus clientes. Consideramos que el acceso al credito del sector exportador mejorara en la medida que se incremente el nivel de actividad en Estados Unidos, China y Europa, ademas de la importante diversificación en paises de menor riesgo y una oferta competitiva de productos y servicios.

Por el lado del sector importador, se debe apuntar a un mayor uso de cartas de credito respecto a paises que estan saliendo de la crisis financiera y de cobranzas documentarias con clientes de paises con los que se han firmado los ultimos Tratados de Libre Comercio.

En la escuela de comercio exterior MONTESSORI estamos dando mayores alcances de los instrumentos financieros que requieren tanto importadores como exportadores, tomemmos en cuenta que la experiencia e información especializada son las mejores herramientas para negocios exitosos.

MEJORES GARANTIAS DISMINUYEN TASAS DE INTERES PARA MYPES; EL FOGEM

2010-01-31T20:33:00.001-08:00

Uno de los limitantes al crecimiento de las Pymes es el acceso al credito y el alto costo del credito bancario, para lo cual se requiere de la aplicación de instrumentos financieros y el conocimiento de estrategias de negociación.

"La tasa de interés para los créditos a las micro y pequeñas empresas (mypes) podría bajar hasta en diez puntos porcentuales si se hiciera uso del Fondo de Garantía Empresarial (Fogem)", manifestó el Ministerio de la Producción.
“El costo de las microfinanzas todavía es alto para la banca comercial pero con el uso de fondos como el Fogem los costos bajarían significativamente”, señaló el viceministro de Mype e Industria, José Luis Chicoma.

El Fogem se constituyó el 16 de abril del año pasado con 300 millones de nuevos soles, y tiene como propósito garantizar las actividades de pre y post embarque de productos que realizan las empresas exportadoras ante los efectos de la crisis económica internacional.

Los empresarios de las micro, pequeñas y medianas empresas exportadoras tendrán dos años para acogerse al Fogem y serán elegidos como beneficiarios las personas naturales o jurídicas cuya calificación crediticia sea normal o Con Problema Potencial (CPP).

Precisó que en la actualidad las tasas de interés para los créditos a las mypes se encuentran entre 25 y 30 por ciento anual.

“De acuerdo a las conversaciones informales que hemos sostenido con la gente que trabaja en la banca privada, aseguran que las tasas de interés para los microcréditos podrían bajar hasta en diez puntos”, dijo el viceministro.

Sin embargo, precisó que todavía este beneficio no ha calado en los microempresarios ni en los bancos.

“Hay bancos que no ofrecen el Fogem, tienen el problema de información dentro de su propia organización y podrían mejorar. Por eso nuestra labor como ente rector de las mypes es romper esa asimetría en información”, señaló.

En ese sentido, indicó que en los próximos meses los ministerios de la Producción y de Economía y Finanzas (MEF) lanzarán productos con mayor información acerca del uso correcto de este fondo.

“Luego de reunirnos con los bancos, hemos tenido buena receptividad y han manifestado su interés de trabajar más en este tema en alianzas con las cajas rurales y municipales, y los organismos no gubernamentales (ONG) ligados al financiamiento”, comentó.

La noticia publicada por la agencia de noticias Andina despierta el optimismo por mejores condiciones crediticias, pero tambien muestra la falta de información dentro de los bancos, que no estan utilizando las garantias que promueve el estado para disminuir el costo del credito a mypes exportadoras.

Se requiere con urgencia difundir el procedimiento a seguir para alcanzar esta garantia Fogem que evitaria comprometer activos de la empresa e incurrir en altos gastos financieros que disminuyen la viabilidad y el empleo de muchas empresas medianas y pequeñas.

A MAYOR COMPETENCIA MENORES TASAS DE INTERES

2009-12-31T12:29:00.000-08:00

Las tasas de interés de los créditos comerciales, hipotecarios y a las microempresas se redujeron este año, gracias a la mayor competencia financiera y a los elevados niveles de liquidez de la banca, afirma la Asociación de Bancos (Asbanc).
En el sistema bancario privado, la tasa de interés de los créditos comerciales (otorgados a corporaciones, grande y mediana empresas) en soles y dólares registraron una clara tendencia decreciente en el 2009.

La tasa en soles retrocedió 4.84 puntos porcentuales en todo el año, de 10.99 a 6.15 por ciento.

Mientras que la tasa en dólares se redujo en 2.6 puntos porcentuales, al pasar de 9.31 a 6.71 por ciento.

Las tasas de los préstamos hipotecarios también registraron un retroceso en el 2009 en ambas monedas, gracias a la progresiva normalización del costo de fondeo de largo plazo ante la superación de los efectos de la crisis internacional.

La tasa en soles registró una disminución de 1.57 puntos porcentuales este año, de 11.4 a 9.83 por ciento, mientras que la tasa en dólares se redujo en 1.65 puntos porcentuales, de 10.79 a 9.14 por ciento.

En el 2009 la tasa en moneda nacional subió 7.75 puntos porcentuales, al pasar de 37.77 a 45.52 por ciento, y la tasa en moneda extranjera avanzó en 0.36 puntos porcentuales, de 20.82 a 21.18 por ciento.

Estas mejoras en las tasas de interes disminuyen los gastos financieros de las empresas y el acceso al financiamiento permite concretar negocios con el incremento en las ventas.

Los jefes y gerentes de finanzas han percibido que la disminución del fondeo internacional y la reducción de la tasa referencial del Banco Central de Reserva permite a los bancos cobrar menores tasas de interes.

Sin embargo, insistimos que se debe mejorar la negociación de las tasas de interes, condiciones y garantias de los prestamos comerciales con los bancos, en vista que nuestros vecinos de esta parte del continenten, tambien han experimentado menores tasas de interes.

Para este 2010, esperamos que un mayor numero de empresas accedan al credito bancario, tanto en el financiamiento de ventas locales, del exterior y compras.

Tambien esperamos un mayor uso de financiamiento advance account que son los creditos de menor tasa de interes por cuanto se utilizan lineas de credito del exterior para financiar exportaciones y compras del exterior.

En breve estaremos explicando al detalle los financiamiento de ventas para las medianas y pequeñas empresas.

OTORGARAN CREDITOS A MYPES QUE DESEEN MAQUINARIA

2009-11-30T20:45:00.000-08:00

Hace unos dias se anuncio el lanzamiento de una nueva linea de credito para que las micro y pequeñas empresas (mypes) importen bienes de capital, es decir maquinaria para renovar su infraestructura y ser mas competitivas. Este anuncio lo hizo el gerente general del Banco de la Nacion, Julio Castillo.

Esperamos que se expliquen al detalle las caracteristicas de esta linea, por cuanto el acceso al credito para maquinaria es muy restringido. Esta situación ocasiona que los mypes tengan que comprar al contado o recurrir a financiamientos de corto plazo y muy costosos.

Cabe notar que esta linea de credito, con llevara al financiamiento de Leasing, para lo cual se debera tomar en cuenta:

a)Garantias de la operacion y marco juridicio para el arrendamiento financiero
b)Evaluar el impacto tributario sobre estas Mypes
c)Capacitar a las Mypes de como operar los leasing
d)Evaluar los costos de la importacion, mas el costo financiero efectivo
e)Se debe analizar el impacto de esta compra en las Mypes, que no solo reduciran costos, sino tiempos de produccion y permitira fabricar productos para la venta al mercado local e internacional.

Es importante que se detallen las caracteristicas de este tipo de financiamiento que es similar al Leasing. Esperemos que no se demore la implementacion, como se dio con la poliza Sepymex que demando mas de dos años para entrar en ejecucion.

¿ENDEUDARSE EN SOLES O DOLARES?

2009-10-31T22:15:00.000-07:00

Las empresas obtienen financiamiento de los bancos dependiendo de la moneda de sus cuentas por cobrar. Si es una empresa que vende al mercado interno su facturacion sera en soles y le convendra tomar deudas en moneda local, sin embargo para los exportadores que tienen a clientes del exterior se elegira el dolar.

Las fluctuaciones en el tipo de cambio generan impactos en los costos e ingresos de las empresas. Por un lado vemos que los importadores con un dolar que pierde valor hacer mas rentable el negocio de la importacion, es decir cada vez se requieren menos soles para comprar un dolar y es en esta moneda que haran la compra de su mercaderia. Se esta notando que los importadores con la caida del dolar mejoran su margen de ganancia por que sus costos en soles se reducen y sus ingresos se mantienen por que no hay reduccion significativa en los precios en soles.

Aqui, los importadores prefieren endeudarse en soles para financiar sus ventas y para financiar sus importaciones deberan evaluar dos elementos:
a) Cual seria la tendencia del dolar, por que de aumentar el tipo de cambio es mejor endeudarse en soles
b) Cual es la tasa de interes del credito bancario, si me endeudo en soles tengo que comparar la diferencia de tasas entre financiamiento en soles y dolares, para comparar con el incremento del tipo de cambio

Por el lado de los exportadores, a ellos les conviene financiar sus ventas en dolares y sus compras en la moneda que tenga mayor participacion en sus costos.

Si bien es cierto, es dificil establecer como fluctuara el dolar, si es importante mantenerse informado sobre la coyuntura internacional para tomar la decision de endeudarse en soles o dolares, o en todo caso tener una proporcion en moneda local y otra en extranjera. Es una estrategia similar a la de tener un portafolio de activos en soles y dolares.

AUMENTAN CREDITOS A MICROEMPRESAS PESE A ALTO COSTO DEL CREDITO

2009-09-30T21:13:00.000-07:00

Al 30.09.2009 las estadisticas de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) reflejan el costo del crédito de 33.2% en soles y 22.7% en dolares para las microempresas. Nos referimos a los creditos que otorgan los bancos y cajas municipales a este numeroso grupo de microempresas que son las que mas aportan al empleo.

Segun la SBS, la colocación de créditos a las micro y pequeñas empresas (mypes) se multiplicó por siete en la última década, alcanzando un saldo de más de 3,500 millones de dólares a junio de este año.

“En la última década el saldo total de microcréditos otorgados por el sistema financiero creció de manera sostenida a una tasa anual promedio de 29 por ciento entre diciembre del 2001 y junio del 2009”, señaló el jefe de la SBS, Felipe Tam.

Esto se debe en parte al desarrollo de las entidades microfinancieras y al ambiente de regulación dictado por la SBS, que ha garantizado el crecimiento y solidez de este sector, declaró a la agencia Andina.

“El crecimiento de las microfinanzas en Perú es destacable ya que desde los últimos años el sistema financiero ha fijado su interés en atender las necesidades de los emprendedores, lo que no ocurría antes”, dijo.

Tanto ha sido el crecimiento del sistema microfinanciero que también otras entidades, que no era su rubro principal como los bancos más grandes del país han dirigido sus ojos al microcrédito, agregó.

Además, remarcó que la participación de más agentes en los microcréditos ha generado una mayor competencia, donde los bancos, cajas municipales y rurales y demás entidades financieras luchan por brindar mejores ofertas y también mejores tasas de interés a las mypes.

Pese a que la tasa de interes que se cobran a las microempresas son relativamente mas altas que las otorgadas a empresas, las rentabilidades de estos negocios y su rapida rotación permiten pagar sus obligaciones.

Al lector se le debe informar que son mas altas las tasas de interes de las casas de empeño y agiotistas que no dudan en cobrar mas de 10% mensual, el microempresario debe recurrir al sistema financiero por cuanto los gastos en intereses le sirven como escudo tributario para pagar menos impuesto a la renta.

Sin embargo, el credito es la liquidez necesaria para que el negocio brinde rentabilidades que permitan superar los gastos e intereses financieros, por que el acceso al credito permite dar mayores ventas y rentabilidades al negocio.

NO ES SUFICIENTE QUE EXISTAN MAS BANCOS PARA QUE BAJEN LAS TASAS DE INTERES

2009-08-31T12:53:00.000-07:00

Aun se sigue pensando que la forma de reducir las tasas de interés que pagan las empresas por el dinero que prestan los bancos, radica en la mayor presencia de bancos locales o extranjeros. Tambien se manifiesta que la información de las tasas de interés que manejan los bancos debe publicarse en las paginas web de los bancos y/o de Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

Si bien es cierto que cuatro bancos concentran el 85% de todos los depositos del sistema, este oligopolio se puede neutralizar si se aplican estrategias de negociación bancaria.

Recordemos que las tasas de interes que cobra determinado es sobre el promedio de todos sus clientes, dentro de los cuales aparecen empresas de diferente riesgo e instrumento financiero.

Además, que el costo de obtener financiamiento no solo corresponde a la tasa de interés, sino a las comisiones y gastos de constitución de garantías, con lo cual se obtiene el costo efectivo de deuda, que mas nos debe de interesar.

A continuación les indicamos las estrategias de negociación que han seguido empresas clientes y empleadores en los ultimos quince años de mi labor profesional:

a)Nunca negociar una operacion de credito puntual, sino lineas de credito con las menores garantías posibles

b)Siempre cotizar una determinada operacion con mas de dos bancos y elegir el de menor costo efectivo

c)Trabajar con un flujo de caja semanal y mensual, el cual te permite conocer el monto de financiamiento que vas a solicitar al banco, pedir a ultima hora siempre te trae una alta tasa de interés

d)Si ya identificaste al banco que te cobra menos, entonces copale la linea y luego sigue con otro banco de menor costo

e)Siempre evalua el interes negociado y el cobrado, a veces te encuentras con sorpresas

SE REDUCEN TASAS DE INTERES, PERO DISMINUYE ACCESO A CREDITOS

2009-07-30T20:40:00.000-07:00

Mientras las principales economías del mundo enfrentan una recesión, el Peru es observado por expertos internacionales como un pais con un crecimiento mas alto en Sudamerica. Segun la CEPAL (Comision economica para America Latina y el Caribe) nuestro pais creceria 2% en este 2009.

Segun el economista Javier Zuñiga la tasa de crecimiento seria entre 1.5% a 2% y que para estimular la economía el Banco Central de Reserva redujo 100 puntos la tasa de interes referencial, reduciendola a 2%.

Para nosotros, de esta manera se abarata el costo del financiamiento para los bancos, los cuales deberían transmitir a sus clientes, pero esto no se da a todos por igual, debido a que cada empresa tiene diferente riesgo.

En el mercado de créditos se nota una reducción en la expansión del crédito, por cuanto se encuentran algunas complicaciones para recuperar las colocaciones en los sectores textil y agroexportador, esto debido a las disminuciones en los pedidos y el aumento de stock.

Nos encontramos en una situación que la estan aprovechando las empresas que poseen negocios mas viables, diversificación de oferta como de mercado y una interesante innovación para adecuarse a las necesidades del mercado local y mundial.

Por otro lado, las empresas que apostaron por unos cuantos productos y mercados, estan encontrando dificultad para pagar sus créditos, teniendo que reprogramar sus obligaciones con mayores garantías e intereses.

EL FACTORING COMO INSTRUMENTO PARA OBTENER CAPITAL DE TRABAJO

2009-06-30T21:17:00.000-07:00

A finales de mayo se anuncio la creación del programa Perú Factoring, que busca facilitar capital de trabajo a las empresas peruanas comprando sus facturas antes de su vencimiento. Dicho programa, favorecerá a 1,000 micro y pequeñas empresas este año, estimó el ministro de Economía y Finanzas, Luis Carranza.

El ministro Carranza indicó que se espera que hasta fin de año participen por lo menos 100 grandes empresas en este programa, las cuales deberían tener unos 1,000 pequeños proveedores que se beneficiarían de liquidez anticipada.

Según consigna la agencia Andina, Carranza destacó que este sistema de dotación de liquidez permitirá que se registre una reducción sustancial de los costos financieros para las pequeñas empresas. Esto se dara, siempre y cuando el costo financiero de este instrumento sea menor de cualquier otro instrumento financiero que use el empresario, como el sobregiro o la tarjeta de crédito.

Asimismo resaltó que empresas como Backus, Gloria y Petroperú ya se han incorporado a este programa de financiamiento. Nosotros creemos que las grandes empresas que entren a este programa podran conseguir mejores condiciones con sus pequeños proveedores, dado que ellos podran tener mayor liquidez al vender las facturas.

“Tendremos un universo enorme de pequeñas empresas con acceso significativamente más barato a capital de trabajo”, resaltó el ministro, seguramente confiado en tener una tasa de interes menor a cualquier otro instrumento financiero o al simple hecho que es complicado obtener capital de trabajo a un pequeño empresario.

Perú Factoring es un producto creado y administrado por la Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide), con el apoyo del MEF y el Ministerio de la Producción (Produce), cuyo objetivo es promover el desarrollo y fortalecimiento del sector empresarial. Si bien la noticia es alentadora, aun falta indicar la operatividad de la misma, como conocer en que entidad financiera y bajo que condiciones se puede acceder al Peru Factoring.

Este programa tiene como primer elemento el componente financiero que permitirá que las micro y pequeñas empresas puedan obtener un financiamiento oportuno, mediante la adquisición de sus facturas por cobrar a las medianas y grandes empresas.

Cabe recordar que el pasado 9 de enero la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) autorizó el funcionamiento de la primera empresa de factoring en el país, América Factoring, la cual se dedica a la compra de facturas y letras de empresas antes de su vencimiento, con el descuento del caso.

Consideramos que el pequeño empresario debe tener en cuenta las siguientes ventajas de un Factoring:

a) Al vender la factura a la entidad financiera, esta le cobra el interes por adelantado y abona en la cuenta corriente, la cual es el capital de trabajo

b) La venta de la factura implica la reducción de la cuenta por cobrar, mejorando la convertibilidd de efectivo de la empresa

c) Dicha liquidez le permite priorizar necesidades dentro de la empresa, como la de realizar compras a mejores condiciones

d) El adelanto de la factura le puede permitir la liquidez para reducir deuda cara y casi disminuir gastos financiero y apalancamiento financiero, mejorando de esta forma su imagen ante bancos

e) Debe analizarse si el cliente es agente retenedor, por que en ese caso no se cobra todo el valor de la factura

Creemos que es una intersante alternativa para acceder al financiamiento, mientras mas grandes empresas participen y se de mayor informacion.

De acuerdo a nuestras investigaciones, ni en la pagina web de COFIDE www.cofide.com.pe, ni en la del Ministerio de Economia y Finanzas www.mef.gob.pe aun aparece la operatividad de este Programa.

El reto del ministro Carranza esta en acelerar la implementación de este programa para facilitar el acceso al financiamiento de los Pymes que son mas del 90% de empresas del pais y que generan millones de puestos de trabajo.

LA CARTA DE CREDITO Y LAS DISCREPANCIAS EN LOS DOCUMENTOS DE EMBARQUE

2009-05-31T06:39:00.000-07:00

En el Comercio Exterior se manejan las llamadas Cartas de Crédito en la cual el importador utilizando a su banco asegura el pago a su proveedor, dicho crédito documentario asegura el pago de la mercadería mientras los documentos de embarque se presenten de acuerdo a los términos pactados.

El exportador una vez que realiza el embarque de la mercadería presenta los documentos de embarque a su banco, por lo general es banco avisador y confirmador a la vez. Este a su vez, revisará el contenido de los documentos de embarque que se ciñan a los términos de la carta de crédito, de ser conforme procede con el envio de los mismos al banco emisor (del importador), este a su vez revisará que dichos documentos se encuentren conforme a los términos del crédito documentario, de ser afirmativa la revisión procede la entrega de documentos al importador contra pago en efectivo o entrega de garantias (caso de pago diferido).

Sin embargo, no siempre la revisión de documentos de embarque es satisfactoria, es decir el Banco del exportador no las encuentra conforme a la Carta de Crédito. En ese caso diremos que tenemos Discrepancias en los Documentos de Embarque respecto a la Carta de Credito.

Nuestra experiencia en el cargos de ejecutivo financiero nos han permitido explicar en detalle cada uno de los campos de la carta de credito.

A continuación les mostraremos los campos de una carta de crédito, su significado y las discrepancias mas comunes que se pueden generar :

CAMPO :40A: Irrevocable
La carta de credito puede ser Irrevocable o Revocable, si es lo segundo significa que el importador puede solicitar a su banco la anulacion de la misma sin avisar al Beneficiario. Por esa razón siempre se sugiere que sea Irrevocable, es decir el importador puede pedir la anulacion de la carta de credito si y solo si el Beneficiario esta de acuerdo.

CAMPO:20: No. de Carta de credito Banco Emisor
Es el numero de Carta de Credito que genera el banco emisor de la carta de credito, cuando el exportador emita su factura debera consignar este numero en dicho documento para que el banco emisor lo identifique con los términos del crédito documentario

CAMPO : 31C: Fecha de emisión
Nos indica la Fecha en la cual se emitio la carta de credito, a partir de esta fecha rige el credito bancario para el importador

CAMPO :31D: Lugar y Fecha de Vencimiento
Se refiere a la ultima fecha para la presentación de documentos, de excederse en esta se considera como discrepancia, para tal efecto el importador le solicitara a su banco ampliar dicha fecha.

CAMPO :50: Nombre y Direccion del Ordenante
Se menciona el nombre y direccion del Importador quien es el solicitante de la carta de credito, los documentos de embarque indicaran el nombre del comprador, el cual debe ser el mismo que aparece en este campo. Caso contrario generará discrepancia.

CAMPO :59: Nombre y Direccion del Beneficiario
La carta de credito debe indicar exactamente el nombre del Beneficiario, sino este al presentar los documentos se considera como discrepancia. Por ejemplo si el Beneficiario es MINEROS S.A., si la carta de credito menciona MINEROS S.A.C., entonces el error esta en la emision del credito documentario.

CAMPO :32B:Importe y Moneda
Se refiere al valor comercial de la mercaderia

CAMPO :39A:Especificacion del monto
Puede ser un monto fijo o tener variaciones hacia arriba o hacia abajo en importe y cantidad

CAMPO :41A:BANCO EMISOR (Banco del Importador) y Forma de Pago
Sera quien finalmente envio los fondos al banco del exportador una vez que se pague la Carta de Credito. El pago puede ser A la Vista o Con Pago Diferido.

CAMPO :43P: TIPO DE EMBARQUE
Pueden ser Parciales o No Parciales, si es el primer caso, se acepta que existan Conocimientos de embarque de diferente fecha. Si aparecen en el segundo caso se considera como discrepancia.

CAMPO :43T:TRASBORDOS
Si son permitidos o no lo son.

CAMPO :44A:PUERTO DE SALIDA
Si no se considera al mencionado, genera discrepancia. Algunos prefieren indicar cualquier puerto de embarque para dar facilidad al exportador en la eleccion del puerto.

CAMPO :44B:PUERTO DE LLEGADA
Es el puerto del importador. Si es diferente al mencionado en los documentos se considera como discrepancia.

CAMPO :44C:ULTIMA FECHA DE EMBARQUE
Es el plazo maximo para embarcar, la fecha del Conocimiento de embarque no debe excederla, sino genera discrepancias.

CAMPO :45A: DESCRIPCION DE LA MERCADERIA E INCOTERMS
Debe ser la pactada entre importador y exportador. Si la cantidad en la Factura comercial difiere con el de la Lista de Empaque se considera discrepancia.

CAMPO :46A: DOCUMENTOS DE EMBARQUE NECESARIOS.
Para cuando el Exportador presente los documentos a su Banco, se exigen determinados documentos de embarque, sobre el numero de originales y copias en cada caso.

Es conveniente que el exportador envie un juego de originales y copias de Factura Comercial y Conocimiento de embarque directamente al importador, en caso el banco demore en la recepcion. Asimismo, el exportador deberia enviar por mail un juego de todos los documentos de embarque scaneados, a efectos que puedan ser revisados.

CAMPO :47A: MENCIONA EL COSTO DE LA DISCREPANCIA
En caso los documentos no esten conforme a la carta de credito, entre otras consideraciones.

CAMPO :71B: COMISIONES Y GASTOS FUERA DEL PAIS
Los costos que se generen fuera del pais del importador los asume el Beneficiario si es que asi se indica en la Solicitud de Credito. Por ejemplo, las Comisiones por Agregar confirmacion y Avisar.

CAMPO :48: PLAZO MAXIMO DE PRESENTACION DE DOCUMENTOS
Los documentos de embarque deben ser presentados hasta 21 dias despues de la fecha de embarcada la mercaderia, en caso contrario genera discrepancia.

CAMPO :49:CONFIRMACION DE LA CARTA DE CREDITO
Puede ser Confirmada o Sin Confirmar, en el primer caso se agilizara el tramite de revisión de documentos y pago al exportador. Se recomienda que sea Confirmada.

CAMPO :78:INSTRUCCIONES ADICIONALES
Las que considere conveniente el banco emisor

Como podra apreciar el lector, el manejo y revision de documentos antes de la presentacion requiere de mucho cuidado y conocimiento de Cartas de Credito (Brochure 600 - Camara de Comercio Internacional), por cuanto las Discrepancias en los documentos de embarque generan demora en la recepcion de documentos y en el pago de la mercaderia, obstaculizando los negocios internacionales.

Conozca al autor en http://www.jocampo.es.tl/

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¿QUE ES EL FINANCIAMIENTO DE EXPORTACION CON POLIZA SEPYMEX?

2009-05-30T22:24:00.001-07:00

En el Perú muchos exportadores no obtienen financiamiento bancario o este es relativamente caro, ante esta realidad queremos explicarles sobre un tipo de Financiamiento que no requiere carta de credito y es de bajo costo, su garantía tiene su marco legal en el Decreto Supremo No. 171-2002-EF que a la letra dice "Establecen disposición referida a cobertura de créditos de exportación de Fondo de respaldo constituido mediante el D.U. No. 050-2002".

Pese a que en Noviembre del 2002 fue promulgado, recien un año despues se realizó la primera operación, en la cual una empresa exportadora de naranjas en Piura, obtuvo el Financiamiento con esta garantía por US$ 100,000, esto se debió a la necesidad de perfeccionar la operatividad de sus protagonistas, es decir empresa exportadora, banco, COFIDE y empresa de seguros.

El Programa de Seguro de Crédito a la Exportación para la Pequeña y Mediana Empresa ("SEPYMEX") es un seguro para las instituciones financieras (bancos), y es con éstos con quienes la empresa exportadora debe tratar la contratación, porque son los bancos y no los exportadores quienes lo contratan.

La Compañía de Seguros SECREX a solicitud del exportador emite la Póliza a favor del banco, el ente financiero utiliza los fondos de COFIDE y previa calificación del cliente en el exterior.
Los recursos financieros del exterior se canalizan en una linea de credito en COFIDE, el cual traslada su utilizacion a los bancos que han firmado el contrato de la póliza SEPYMEX, los cuales son:
-Banco Continental: persona de contacto: Sr. Rolando del Pozo / Sr. Alfredo Gonzales. Teléfono:211-1000.
-Banco de Crédito: persona de contacto : Sr. Gary Chumacero. Telefono:427-5600
-Scotiabank: persona de contacto : Sra. Susana Gamarra. Teléfono 211-6000.

A continuación le proporcionamos mas detalles sobre la póliza SEPYMEX. Cubre exclusivamente créditos de exportaciones en la etapa de pre-embarque. Los beneficiaros del programa "SEPYMEX" son las pequeñas y medianas empresas que exportan hasta 8 millones de dólares, registrados al cierre del año anterior al que correspondan las operaciones aseguradas.
Igualmente, podrán ser beneficiarios de "SEPYMEX" las pequeñas y medianas empresas que luego del cierre del año anterior inicien sus operaciones de exportación.

Estos son los requisitos que deben cumplir los exportadores para ser beneficiarios de la póliza:

-Registrar, a la fecha de solicitud de ingreso al programa, en la última información disponible de la Central de Riesgo de la SBS, clasificaciones de Normal y/o CPP que en total representen más del 85% de su exposición global con el sistema financiero. Esto quiere decir, que el total de deuda de la empresa no puede tener mas de 15% en Credito con Problema Potencial, esta calificación hace referencia a la capacidad de pago (esto se explica en articulos anteriores)

-Que su patrimonio (el último considerado para el análisis del crédito) no hubiera disminuido en relación con el patrimonio existente en el ejercicio calendario anterior, salvo que dicha disminución obedezca a una distribución de utilidades. Se refiere a que la empresa no debe tener perdidas de periodos anteriores, es decir debe estar fortaleciendo su patrimonio periodo a periodo.

-Que no se encuentre, al momento de efectuar la declaración de crédito, bajo algún procedimiento concursal. Se debe a que en un Procedimiento concursal quien decida la politica de la empresa es el mayor acreedor de la empresa, tiene que haber una acuerdo previo.

-El Monto del Crédito Asegurado máximo es de US$1´000,000.

-El Porcentaje de Cobertura será el 50% del monto del crédito asegurado. El plazo del crédito es de hasta 180 días. La tasa es 0.35% flat por 90 días. Si el exportador recibe una Proforma Invoice por US$ 100,000 la Póliza puede ser emitida por US$ 50,000 y el financiamiento de exportación (sería previo al embarque) sería de US$ 50,000

Como podrá apreciar esta Póliza reduce el riesgo de la colocación para el banco, por que en caso de incumplimiento la entidad financiera ejecuta esta póliza contra los fondos que estan en COFIDE, la empresa aseguradora tiene la gran labor de evaluar al cliente del exportador para poder garantizar el crédito. Al respecto cada vez se hace necesario tener mayor información de la capacidad de pago del cliente en el exterior a efectos de obtener créditos a menores tasas de interés y poder aumentar las exportaciones de las empresas.

Las tasas de interés para estas operaciones pueden oscilar entre 6% a 11% como tasa efectiva anual

EL COSTO FINANCIERO DE TENER ALTOS INVENTARIOS

2009-05-30T22:18:00.000-07:00

Al interior de una empresa manufacturera muchas veces se escucha la frase “No te preocupes la mercadería esta allí, ese dinero no se pierde dado que lo venderemos luego”. Sin embargo, muy pocas organizaciones reflexionan sobre la enorme importancia de manejar elevados niveles de inventarios.

En todo negocio el objetivo principal es maximizar las ganancias, aumentar la relación renta sobre patrimonio y renta sobre ventas, además de elevar el valor de la empresa. Para conseguir estos objetivos existe un Programa de Ventas sobre un importante número de ítems que se manejan, la rotación necesaria para elevar las ganancias suponen que la venta ejecutada se aproxime a la venta proyectada.

A su vez, la venta ejecutada o real genera un nivel de producción para cada tipo de mercadería, pero en el camino existen artículos que permanecen mayor tiempo en almacén debido a:

-el mercado no reaccionó a lo esperado
-el precio debió ser mas bajo
-faltó información al consumidor
-se produjo mas de lo esperado
-fallas en el diseño
-se repetían los pedidos
-el pedido promedio movil estaba disminuyendo

como las razones mas saltantes para explicar por que determinados items quedan mas de un año en el Almacen sin tener rotacion.

El problema es mucho mas grave de lo que muchos piensan, por cuanto tener mercaderías sin tener rotación mas de un año implica que el Ciclo de Caja de la empresa no opera con eficiencia, esto significa que la empresa ya asumio los costos directos e indirectos para la elaboracion del bien, pero este aun no se vende.

A esto podemos sumar la materia prima y materiales auxiliares que ingresaron a sus respectivos almacenes, pero llevan mas de un año sin entrar al proceso de producción, las mismas tambien enfrentan el problema de restar rotacion a los inventarios. A esto debemos añadir que tanto producto terminado, materia prima y materiales auxiliares al no movilizarse y convertirse en Cuentas por Cobrar, no contribuyen a generar mayor Valor a la empresa.

Ante esta situación el directivo financiero debe cuantificar los ingresos que la firma deja de percibir por no lograr la venta de los items no realizables para llamar la atención en la empresa y buscar los mecanismos correctivos correspondientes. Los mismos pueden ser:

-Buscar otros puntos de venta para las mercaderias con baja rotación
-Ofrecer importantes descuentos por volumen y pronto pago
-Otorgarlos en obsequios para el Lanzamiento de nuevos items
-Otorgar mayores comisiones al Equipo de Ventas
-Comunicar a los clientes de las caracteristicas especiales de dichos productos
-Establecer premios con estos productos a cambio de informacion de nuevos clientes.

El inconveniente para la empresa no es solo el no convertir las mercaderias sin rotacion en dinero, sino que las mismas ocupan espacio y este tiene un costo. Ademas que el personal tiene que disponer de tiempo para realizar el Control de las mismas (Inventariar), la Seguridad, la Limpieza, entre otros gastos para la firma.

El empresario y directivo financiero deben recapacitar en la necesidad de manejar cada vez menores niveles de inventarios, para los cual es conveniente evaluar cada mes cuales son los productos terminados y materiales que permanecen mas de un año sin movimiento, a efectos de cuantificarlos y tomar las acciones concretas para disminuirlos, convertirlos en dinero y por consiguiente en aumentar el Valor de la empresa.

........."Muchas empresas que ya no existen, solian liquidar las remuneraciones de sus empleados con mercaderías por lo general que tenian poco valor comercial"

Conozca al autor en www.jocampo.es.tl

¿COMO NEGOCIAR INTERESES Y COMISIONES CON LOS BANCOS?

2009-05-30T21:29:00.000-07:00

Toda empresa que haya solicitado un crédito a un determinado Banco tendrá que negociar el plazo, las garantías, el medio de pago, periodo de gracia y la tasa de interés. Sin embargo, cuando se revisa la tasa de interés cobrada se encuentran con diferencias sustantivas, las cuales son objeto del presente articulo.

En los financiamientos bancarios siempre se negocian las tasas de interés, pero no es suficiente que se conozca la tasa negociada, sino verificar si se aplica lo acordado. Es frecuente encontrar empresas deudoras que asumen, se respete lo acordado, sin embargo cuando el area Contable revisa lo provisionado con lo cobrado se encuentran las diferencias. Hay muchos puntos que deben ser tomados en cuenta al momento de negociar con el Banco, no solo basta señalar la tasa de interés sino aclarar si es efectiva o nominal.

Por ejemplo una tasa de interes de 11% nominal es equivalente a un 11.57% efectiva, por lo tanto la negociación debe incidir en una tasa efectiva anual, para no tener diferencias en el cargo de intereses.

Por otro lado, la negociación y revisión de intereses no puede dejar de lado a las comisiones bancarias, esto es los costos adicionales en los que incurre la empresa al tomar un Credito bancario.

Por ejemplo:
Las comisiones de desembolso que podria ser un punto porcentual sobre el prestamo
Comisiones al momento de amortizar la deuda (prepagos)
Comisiones o portes por cada cuota pagada
Comisiones del tasador, cuando vienen a revisar el valor comercial de la garantia
Comisiones de registro, cuando se inscribe en Registros Publicos la garantia del crédito
Es necesario tener en cuenta que dichas comisiones pueden ser analizadas y discutidas con nuestro Funcionario de negocios del Banco

Ademas, es conveniente revisar las operaciones crediticias con los bancos, nos referimos a comparar las tasas de interés y las comisiones, por cuanto algunos ofrecen tasas de interes menores con altas comisiones y otros tasas de interes altas con bajas comisiones. En cada caso, tenemos que evaluar cual de las condiciones mencionadas sería la mas favorable para nuestra empresa, por ejemplo:

Caso 1: Interes anual = 10% Comision Var = 1%
Comision Fija = 200 Prestamo = 50,000
Total Intereses y Comisiones = 5,000 + 500 + 200 = 5,700

Caso 2: Interes anual = 11% Comision Var = 0.1% Comision Fija= 10
Prestamo = 50,000
Total Intereses y Comisiones = 5,500 + 50 + 10 = 5,560

Como se podra apreciar en el Caso 2 el costo total del Credito es relativamente menor y por lo tanto restará menos a las Ganancias de la empresa que en el Caso 1.
Este análisis lo podemos extender a las operaciones de Comercio Exterior, como son las Cartas de Creditos, las Cobranzas Documentarias, las Transferencias al Exterior, los Giros Bancarios, la Carta de Credito Stand By, entre otros. En los señalados debemos revisar las comisiones variables y fijas, las mismas que nos indican si nos conviene realizar determinada operación por un banco o por otro.

En la práctica las empresas suelen discriminar sus operaciones por tramos, por ejemplo realizar una Transferencia al Exterior es mas barata por el Banco A, hasta US$ 10,000, pero para importes mayores nos conviene realizarla por el Banco B. Esto ocurre por que el banco A es atractivo en comisiones hasta determinado valor, después del cual su comision variable o fija lo hacen caro.

El negociar con el Banco mejores tasas de interes y comisiones permite comparar con lo ofrecido por su competencia y como podrian ir mejorandola, de esta manera ellos puedan evaluar hasta que nivel pueden mejorar sus intereses y comisiones siempre y cuando el cliente sea sujeto de crédito.

El Gerente Financiero de la empresa como parte del Control Financiero debe velar por que las tasas de interes pactadas sean las que efectivamente se cobren, de esto dependera que el Contador provisiones correctamente los gastos financieros, los mismo que influyen en tener una mayor o menor utilidad en el Estado de Ganancias y Perdidas.

Para el Banco es un interesante negocio mejorar las tasas de interes y comisiones cuando tiene a un cliente con buena capacidad de pago y para la empresa negociar mejores condiciones genera menores intereses y comisiones y por consiguiente en mayor utilidad para el negocio, la cual le permite ser mas competitivo.

EL IMPACTO DE LA NEGOCIACION BANCARIA EN LAS TASAS DE INTERES

2009-05-30T21:11:00.000-07:00

Existe escasa literatura sobre el efecto de la negociación bancaria en las tasas de interés que se obtienen para un crédito. El poder de negociación depende del manejo óptimo de la información, planificación financiera y viabilidad del negocio, pero para esto se requiere experiencia y mucha casuística en el contacto con bancos.

Sobre las tasas de interés en la actualidad con la publicación de las tasas de interés a través de flujos (mensuales) se han variado dos aspectos:

1. Metodológico. Efectivamente, las tasas se calculan en función a los flujos mensuales, y no en función a los saldos. Así por ejemplo, al 10 de octubre del 2002 según la información de la SBS, si comparamos las tasas activas en moneda nacional tenemos que la tasa tradicionalmente calculada (TAMN) se ubica en 20.35% mientras que la tasa “nueva” (FTAMN) se ubica en 23.21%. De la misma forma, en moneda extranjera, la tasa tradicional (TAMEX) alcanza el 10.07% mientras que FTAMEX está en 9.49%. Con esta nueva metodología se ha logrado que, la tasa en moneda extranjera se reduzca en 11.3% mientras que la de MN se incremente en 14%. Hay variación en las tasas de interés. Sin embargo, a pesar de estas variaciones estadísticas, los niveles de las tasas se encuentran elevados; es decir, la nueva metodología también nos permite advertir que las tasas de interés en el mercado local se encuentran elevadas cuando la tasa de inflación se ubica alrededor de 2%, con una devaluación anual de alrededor de 4%, y tasas internacionales cercanas al 1.5%. Es decir, tenemos precios relativos que permanecen en un bajo nivel, pero las tasas de interés no registran caídas significativas, esto trata de ser explicado por el riesgo de colocar en sectores económicos inestables, empresas que tienen baja calificación crediticia ya sea Problema Potencial o Deficiente.

2. Por otro lado, esta nueva presentación permite distinguir tasas de interés desagregadas según tipo de crédito (comercial, consumo, hipotecario). Los clientes del sistema financiero tienen mayor información, sin embargo:

a). Se puede constatar que las tasas de interés se ha venido reduciendo permanentemente en los últimos años, es decir mucho antes de la nueva forma de publicación de las tasas de interés.

b). En el contexto anterior, no se puede aseverar que la bajada en las tasas de interés se debe a dicha publicación; resulta muy osado señalar que las tasas de crédito de consumo, u otra, se debe a la publicación de las tasas en los diferentes bancos.

c). Por otro lado, los clientes pueden comparar las diferentes tasas entre los distintos bancos pero de allí, pueden hacer algo más? Podrían tener capacidad para negociar con el banco la tasa que le pueden cobrar dado que en la competencia la tasa de interés es menor?
Por ejemplo, a la fecha de realización del comentario (10.10.02), el Citibank otorga Descuento de Letras a más de un año a una tasa de 7.14%, mientras que el banco Continental tiene una tasa de 18.11%, ante este escenario, el cliente lógicamente pensaría cambiarse de banco y acudir al banco que financie a una menor tasa, sin embargo, esto es posible? Qué le podría decir el Citibank a este cliente? Lo podría acoger como nuevo cliente? No! Esto tiene que ver con la negociación bancaria, el record crediticio que genero el cliente en Citibank, el tamaño de la empresa, el volumen de operaciones, el riesgo de la empresa, la calificación crediticia y la calidad de cartera que mantiene el cliente. Ir a un nuevo banco que cobre menos a un competidor nuestro no nos garantiza similares condiciones en un corto plazo, pero si en un mediano plazo, siempre y cuando se sigan metodologías efectivas para obtener créditos mas baratos.

Definitivamente, la tasa de interés es el reflejo del riesgo crediticio del deudor, y los bancos tratan de posicionarse en un determinado sector del mercado con características de clientes (riesgo crediticio) que ellos desean tener; si un banco cobra una menor tasa es que el cliente tiene un menor perfil de riesgo, y por consiguiente cuando acuda a un banco probablemente este no lo considere como cliente o quizá le incremente la tasa de interés. Así pues, existen bancos que optan por colocar sus fondos en empresas corporativas (ventas mayores a US$ 20 MM) o se concentran en determinados sectores productivos. La tarea es evaluar que banco nos ofrece mejores condiciones, la búsqueda no debe detenerse dado que menor tasa de interés, plazos y garantías influyen en la rentabilidad del negocio.

Se esperaría que con la mayor información, las tasas de interés dentro de un tipo de crédito puedan variar por la mayor competencia. Sin embargo, entre tipos de crédito, continuarán manteniendo la estructura conocida, es decir, las tasas para créditos comerciales siendo las tasas de interés más bajas, y las de consumo y PYMES las más altas; esto hasta que los clientes obtengan un mejor perfil crediticio. Este perfil dependerá de información como Flujo de Caja proyectado, Estados Financieros consistentes e Información de cartera de clientes, así como el Planeamiento estratégico del negocio Es bueno que se intente fomentar la competencia a través de mayor información en el mercado que permita realizar operaciones más transparentes, sin embargo, la variable principal que afecta tasa de interés por el lado de la demanda de crédito es capacidad de pago del deudor, y ésta no se garantiza en un entorno económico endeble, donde las empresas no puedan calificar para ser sujetos de crédito.

Una economía estable, con crecimiento sostenido, podría generar empresas que sean sujetos de crédito, con bajo riesgo y con capacidad permanente para cumplir con sus obligaciones, de tal forma que puedan negociar tasas de interés menores entre los diversos oferentes de crédito. Lo importante es mostrar capacidad de pago optima para la Banca, esto se consigue proyectando ingresos y egresos en el tiempo, pese a los cambios en la economía, las proyecciones se ajustaran cada vez mejor.

Esperemos, que las tasas de interés continúen ajustándose, pero ello necesita de más y mejores agentes económicos sujetos de crédito y de la mayor información que pueda brindarse al mercado para obtener una mayor eficiencia. Como se observa, los niveles de las tasas de interés son elevadas y esperamos que continúen reduciéndose. Por otro lado, un aspecto que merece destacarse es el relativo a la cultura financiera de los clientes y a la capacidad de reclamo que puedan tener los clientes ante arbitrariedades de parte de los bancos. Son típicos, ya las cobros por comisiones, portes, mantenimiento, y otros, que el banco cobra sin mayor reparo; en este sentido, el rol del Estado a través de Indecopi o la SBS es la velar por la transparencia del mercado, así como la de garantizar la realización de correctas operaciones financieras.

Asi pues, el empresario debe tener un control financiero sobre dichos gastos financieros, es imprescindible revisar lo pactado en una negociación con bancos a lo ejecutado en nuestras cuentas corrientes.

En este sentido, quien a leído alguna vez un contrato de tarjeta de crédito? O un pagaré bancario? Para la persona común y corriente resulta dificultoso, por lo tedioso (letras pequeñas) y técnico que resulta revisar estos contratos, por lo que dicha responsabilidad debe recaer, dado que los clientes tienen información completa (información asimétrica), en Indecopi o a la SBS. Un mercado funciona eficientemente si se obtiene agilidad en estos aspectos; claro que también se requiere eficiencia en la ejecución de garantías, pero no es materia de discusión en estos breves comentarios.

Finalmente, la negociación bancaria requiere de bases sólidas, la primera de ellas es la información de la empresa, luego tendremos las siguientes: el conocimiento de instrumentos financieros, la revisión de lo que nos cobra el banco, la evaluación de diferentes escenarios que pueden afectar a nuestra empresa. Una empresa con buena negociación bancaria obtiene mejores tasas de interés, menores garantías, plazos óptimos, todos ellos repercuten en un menor gasto financiero y por consiguiente mayor rentabilidad.

¿COMO FINANCIAR UNA EXPORTACION SIN RECURRIR A LA CARTA DE CREDITO?

2009-05-30T21:03:00.000-07:00

Una de las limitantes al crecimiento del sector exportador es el acceso al crédito, en el presente artículo explicamos uno de los tipos de financiamiento que puede utilizar toda empresa exportadora.

El financiamiento de exportación considerado a costos competitivos es aquel cuyo banco local solicita el “fondeo” de un banco corresponsal, es decir el banco nacional hace las veces de intermediario justificando la colocación del dinero con los documentos de embarque del exportador con dinero proveniente de bancos extranjeros.

Por lo general, los financiamientos de exportación suelen contar con una garantía bancaria llamada carta de crédito, pero nuestros exportadores latinoamericanos cuando ingresan al mercado europeo o norteamericano se encuentran con clientes que no suelen emitir a favor de ellos carta de crédito de exportación alguna.

Esto representa un inconveniente, mas aun cuando al cliente europeo o norteamericano se le otorga crédito, es decir el pago de la factura de exportación se realiza a “n” días de la fecha de embarque, esto se explica debido a que contará con la liquidez recién al vencimiento de la factura. Actualmente en la banca local y de otros países sudamericanos, los bancos no suelen financiar al exportador cuando no se cuenta con una garantía como es la carta de crédito.
Ante esta restricción crediticia, se cuenta con el Financiamiento de exportación post-embarque con Seguro de Crédito de Agencias.

En principio, debemos tener buen record crediticio en el banco, es decir calificación NORMAL y Estados Financieros aceptables, entonces el riesgo será menor para el banco por lo que solicitaran el “fondeo” de dinero a su banco corresponsal con la evidencia de los documentos de embarque. El exportador al no contar con una carta de crédito que garantice el pago de su embarque, puede recurrir a la Cía de Seguros SECREX

Esta es una empresa que otorga seguros de crédito a la exportación post-embarque, la cual tiene su casa matriz en España que cuenta con una eficiente labor de análisis de riesgo crediticio sobre las empresas en todo el mundo. La casa matriz en Europa emitirá una póliza que a su vez la subsidiaria en Perú nos la ofrecerá para negociarla en algunos bancos, esta póliza es conocida como Póliza Multimercado.

Al respecto, debemos señalar que la Cía SECREX viene operando con su matriz en España la emisión de pólizas y aquí bancos de origen español como el Banco Continental y el Banco Interamericano de Finanzas vienen realizando colocaciones de las siguientes características:

-Financian exportaciones post-embarque
-Revisan los documentos de embarque
-Financian el 75% de la factura comercial
-Evalúan el riesgo de la empresa exportadora
-No se requiere de carta de crédito de exportación

SECREX para emitir el Endoso de Póliza primero evalúa a nuestro cliente, los Endosos corresponden al 75% del valor de la factura de exportación.
Una vez ingresado el endoso y la solicitud de financiamiento al banco, se deben presentar copias de los documentos de embarque y la letra para que sean ingresados en cobranza de exportación de pago diferido.

El ingreso de la cobranza de exportación permitirá canalizar el cobro de la factura del banco de nuestro cliente al banco que nos otorgo el financiamiento.

Sobre los financiamientos de exportación debemos considerar que tienen cada vez mayor auge las operaciones de SECURITIZACION, que son aconsejadas por el Banco Interamericano de Desarrollo para empresas exportadoras de América Latina. Sobre esta modalidad crediticia hablaremos en los próximos números de la revista.

Es también, cada vez mas importante que la empresa exportadora cuente con Contratos de venta con sus clientes en el exterior por mas de un año con lo cual se reduce el riesgo de colocación crediticia para los bancos y permiten acceder a tasas de interés menores.

Finalmente, para que pequeñas empresas exportadoras accedan al crédito se requieren de Programas Oficiales de financiamiento de exportaciones que contemplen la securitización de créditos de exportación, así como la conformación de consorcios y “clusters”.

CONOZCA COMO CALIFICAN LOS BANCOS A LAS EMPRESAS

2009-05-29T07:15:00.000-07:00

Toda persona o empresa que haya solicitado alguna vez un financiamiento al banco para consumo o capital de trabajo se tiene que haber percatado de que la entidad financiera consulta a la Central de Riesgos respecto al solicitante del crédito. Financiamientos de corto, mediano o largo plazo, sean para adquirir materia prima, mercadería o maquinaria, todos atraviesan este filtro. Incluso aquella persona que solicita un crédito para consumo notará que el primer escollo a superar es la Calificación Crediticia.

La Calificación Crediticia es una evaluación del solicitante orientada a indicar si éste es o no un buen pagador, ya sea en términos efectivos o potenciales. Esta evaluación sobre la capacidad de pago del solicitante tiene un efecto sobre la tasa de interés que ha de asignar la entidad financiera a los créditos que pueda conceder al solicitante: una baja calificación deriva en una tasa de interés más alta. Conviene entonces ser un buen pagador, ya que de esta forma el costo de los préstamos se mantiene en un nivel mínimo, y ello afecta menos a las utilidades que obtiene la empresa por concepto de sus actividades comerciales.

La Calificación Crediticia posee varias escalas y tiene como objetivo agrupar a los solicitantes de crédito de acuerdo a su capacidad de pago. Bancos y empresas comerciales se protegen del riesgo de su colocación revisando la calificación crediticia de usted. Esta clasificación es establecida por cada banco. La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) regula estas clasificaciones y la registra en su base de datos. La Clasificación de Créditos Comerciales puede ser modificada mensualmente o cada seis meses. Ello depende de la política de cada banco. En el caso específico de refinanciamientos y reestructuraciones, la clasificación del solicitante suele ser modificada cada seis meses.

Las Centrales de Riesgos (Infocorp, Certicom) pueden acceder a la base de datos de SBS. Estas Centrales preparan reportes que son comercializados a través de medios electrónicos. Los interesados en adquirir estos reportes normalmente aprecian que la ventaja de pagar por la información sobre la capacidad de pago de un potencial cliente de créditos o socio de negocios es superior al costo que implica su adquisición.

Los rubros a ser considerados en la clasificación crediticia son los siguientes:
•Análisis del Flujo de Fondos (entradas y salidas de dinero en efectivo)
•Situación Financiera (liquidez de la empresa)
•Nivel de Endeudamiento y capacidad de Generación de Utilidades
•Cumplimiento en el pago de sus obligaciones
•Sistema de información de la empresa
•Gestión de la empresa
•Potencial del sector económico al que pertenece
•Posición de la empresa en el mercado

El rubro más importante es el primero: flujos de efectivo. De esa manera lo enfoca la actual normativa del mercado financiero establecida por la SBS. No obstante, en su práctica corriente los bancos conceden especial importancia a las garantías de que disponga el cliente, así como a la velocidad con la que se pueda ejecutarse estas garantías si ello fuera necesario hacerlo.
Cada rubro recibe un puntaje.

De acuerdo a la suma total de puntos, la empresa puede caer en cualquiera de los siguientes tipos de pagador:

Normal: sujeto de crédito con bajo recargo de interés por riesgo. (¡vea mis sugerencias para lograr esta calificación!)

Con problemas potenciales: el préstamo es riesgoso. Recargo por riesgo

Deficiente: Fuerte recargo debido a mayor riesgo

Dudoso: Préstamo muy riesgoso. Poco conveniente prestar a esta empresa

Pérdida: Prestar a esta empresa es una pérdida segura. Ella no es sujeto de crédito. Veamos ahora las características de las empresas según su clasificación crediticia.

NORMAL
Análisis del Flujo de Fondos: El deudor es capaz de cumplir ampliamente todos sus compromisos. El flujo no es susceptible a un empeoramiento ante modificaciones en variables endógenas o exógenas.
Situación Financiera: Líquida, posee activos corrientes que pueden hacerse rápidamente líquidos para afrontar obligaciones de corto plazo.
Nivel de Endeudamiento y Capacidad de Generación de Utilidades: Bajo nivel de endeudamiento patrimonial y adecuada estructura del mismo en relación a su capacidad de generar utilidades. Su Patrimonio es mayor que sus obligaciones totales.
Cumplimiento de obligaciones: Cumplimiento puntual del pago de sus obligaciones. No recurre a nuevas financiaciones directas ni indirectas.
Sistema de información de la empresa: Consistente y actualizado, le permite conocer permanentemente situación económica y financiera para la mejor toma de decisiones. Puede pronosticar situaciones complicadas y realiza las correcciones a tiempo.
Dirección de la empresa: Calificada y técnica, con apropiados sistemas de control interno. Personal experimentado, capacitado y motivado a logros.
Sector económico al que pertenece: Registra una tendencia creciente.
Empresa en el mercado: Es altamente competitiva.

CON PROBLEMAS POTENCIALES
Análisis del Flujo de Fondos: El deudor puede cumplir con la totalidad de sus compromisos, pero existen factores controlables y no controlables que de no ser corregidos a tiempo pueden comprometer la capacidad de pago futuro del deudor. El flujo tiende a debilitarse para afrontar pagos ante variaciones en variables relevantes.
Situación Financiera: Buena.
Nivel de Endeudamiento y Capacidad de Generación de Utilidades: Moderado endeudamiento patrimonial con rentabilidad.
Cumplimiento de obligaciones: Incumplimientos ocasionales y reducidos.
Sistema de información de la empresa: Consistente, le permite conocer en forma oportuna su situación financiera presentando algunos retrasos en su presentación.
Dirección de la empresa: Calificada y técnica, con adecuados sistemas de control interno.
Sector económico al que pertenece: Presenta una tendencia con desequilibrios, con posibilidad de baja en los ingresos y aumento de costos.
Empresa en el mercado: Competitiva.

DEFICIENTE
Analisis del Flujo de Fondos: El deudor tiene problemas para atender normalmente la totalidad de sus compromisos financieros y de no ser corregidos pueden resultar en una pérdida para la empresa. El flujo de fondos le permite cubrir solo los intereses de sus deudas. Alta sensibilidad a las pequeñas variaciones en variables significativas.
Situación Financiera: Débil.
Nivel de Endeudamiento y Capacidad de Generación de Utilidades: Tiene escasa capacidad de generar utilidades.
Cumplimiento de obligaciones: Incumplimientos mayores a 60 días y menores a 120 días. Tiene créditos vencidos y/o en cobranza judicial por montos significativos.
Sistema de información de la empresa: Desactualizado, dificulta conocer la situación financiera y económica en forma oportuna.
Dirección de la empresa: De poca capacidad o experiencia con sistemas de control objetables.
Sector económico al que pertenece: Tendencia futura no es firme, existe la perspectiva, disminución de ingresos y contracción de la demanda.
Empresa en el mercado: Tiene dificultades para enfrentar la competencia y presenta problemas en us relación crediticia con proveedores y clientes.

DUDOSO
Análisis del Flujo de Fondos: Es altamente improbable que el deudor pueda atender la totalidad de sus compromisos financieros, es insuficiente para cubrir el pago de capital e intereses.
Situación Financiera: Crítica.
Nivel de Endeudamiento y Capacidad de Generación de Utilidades: Muy alto nivel de endeudamiento, se ve obligado a vender activos de importancia para la actividad que desarrolla, con resultados negativos en el negocio.
Cumplimiento de obligaciones: Incumplimientos mayores a 120 días. Tiene créditos vencidos y/o en cobranza judicial por montos significativos.
Sistema de información de la empresa: Poco confiable y desactualizado, impide conocer la situación financiera y económica de la empresa.
Dirección de la empresa: Inadecuada, existe descontrol en los sistemas internos.
Sector económico al que pertenece: Tendencia decreciente, con perspectiva negativa de ingresos y utilidades.
Empresa en el mercado: Serios problemas para enfrentar la competencia.

PERDIDA
Análisis del Flujo de Fondos: El deudor no alcanza a cubrir sus costos de producción, ha suspendido pagos por lo que es probable que no pueda cumplir con el pago de eventuales acuerdos de reestructuración. Está en estado de insolvencia decretada, o ha pedido su propia quiebra, o esta obligado a vender activos importantes para su actividad productiva.
Situación Financiera: Crítica
Cumplimiento de obligaciones: Incumplimientos mayores a 365 días. Sus créditos han ingresado a cobranza judicial por haber cesado sus actividades.
Sistema de información de la empresa: Carece o ya no lo utiliza, lo que impide conocer su situación económica y financiera.
Dirección de la empresa: Inadecuada, control interno nulo
Sector económico al que pertenece: En extinción con graves problemas estructurales, o que esté requiriendo una reestructuración generalizada.
Empresa en el mercado: No se halla en condiciones de competir
Sugerencias para lograr calificación de Normal
Como vimos, la mejor calificación a la que se puede acceder es la de cliente normal. Ello conlleva una serie de sugerencias para la empresa que quiera ser clasificada como tal:
La empresa debe mejorar su flujo de ingresos y egresos, de manera que se fortalezca su posición de ingresos-egresos. La empresa tiene que protegerse de cualesquiera posibles alteraciones vinculadas directamente o no a la operatividad económica y financiera de la empresa. Una posición de ingresos-egresos buena y constante tiene el efecto de reducir la preocupáción de la entidad financiera respecto a la capacidad de pago de la empresa.
La empresa debe mejorar la liquidez de sus activos. Mostrar que los inventarios de mercadería e insumos pueden ser convertidos velozmente en dinero en efectivo; mostrar que las cuentas por cobrar y otros activos de tesorería pueden ser fácilmente convertidos en caja. De esa manera, la empresa podrá afrontar con éxito sus obligaciones de corto plazo.

En lo patrimonial, la empresa debe fortalecer su capacidad de generar utilidades. El gerente financiero (o administrador financiero) debe establecer una estructura de endeudamiento pasivo y patrimonio tal que ambos tipos de financiaminto mantegan un equilibrio. Para ser considerada como normal, la empresa también debe cumplir puntulamnte con el pago de todas sus obligaciones. Evítense también los nuevos créditos hasta que se termine de pagar los originales.
En lo relativo al desempeño económico de la empresa: ésta debe invertir en un excelente sistema de información, que permita registrar con precisión y oportunidad todos los movimientos de la compañía y que facilite la eficiente elaboración de proyecciones económicas. Mejórese también su gestión. Para ello, el staff gerencial debe mantenerse al tanto de las más eficientes y novedosas técnicas de gestión. Adicionalmente, la empresa tendrá una mejor perspectiva económica siempre que el sector comercial a que pertenezca muestre ser especialmente dinámico.

Entonces, es importante saber qué posibilidades de desarrollo presenta el rubro económio en que se desempeña la empresa.

Finalmente, mejorar la posición competitiva de la empresa en el mercado a que pertenece.

¿COMO UNA EMPRESA PUEDE SER SUJETA DE CREDITO?

2009-05-29T06:46:00.000-07:00

La intermediación financiera en el Perú es una de las menores de América Latina, solo dos de cada diez empresas acceden al crédito bancario, las restantes se mantienen gracias al crédito del proveedor, de cajas municipales, rurales, edpymes, su propia liquidez, aporte de socios o préstamos de algún usurero o prestamista.

Según La Bolsa de Valores de Lima, se aprecia que en la agricultura los negocios tienen gastos financieros equivalentes a la mitad de las ventas y en menor escala con otros sectores. Esto nos debe llamar poderosamente la atención por cuanto los gastos financieros restan rentabilidad y viabilidad a los negocios, llegando inclusive a eliminarlos del mercado. Los Bancos conocen la realidad que explicamos, pero no es su negocio formar sujetos de crédito, dado que esta en manos de otras instituciones dicha formación. Al respecto los bancos que ofrecen créditos a la pequeña y micro-empresa tienen que formar el perfil del cliente, estados financieros y Flujo de caja, así como el respectivo seguimiento, estas labores se estiman que componen un 70% de la tasa de interés que cobran. Por dicha razón, las tasas de interés son mucho mas elevadas que en el caso de empresas medianas y grandes y es que los bancos no tienen suficiente información sobre la pequeña y micro-empresa.

En efecto, las empresas deberían conocer como convertirse en mejores sujetos de crédito para de esta manera acceder al crédito bancario, el cual tiene un menor interés que los prestamistas. Para que el Banco conozca si una empresa es sujeto de crédito o no, deben tener información de la empresa, para evaluar si el negocio puede cumplir con sus obligaciones.

A continuación les explicamos las bases para que la empresa sea un mejor sujeto de crédito:

a)Revisar los Estados financieros de la empresa para conocer con que activos se cuenta, a fin de negociarlos como garantías ante bancos. Discutamos con nuestro Contador sobre la consistencia de las cifras del Balance y del Estado de Ganancias y Pérdidas. Si nuestras cifras arrojan pérdidas, expliquemos que haremos para revertir dicha situación. Cual es nuestro Planeamiento estratégico, o mejor expresado cual es nuestra salida ante la crisis. Es un punto favorable cuando de un año a otro los Estados financieros pese a arrojar pérdidas, mostrar que estas se van reduciendo, que la morosidad disminuye, que aumenta la liquidez, que la utilidad bruta empieza a crecer. En suma, que somos una empresa que mostrará utilidad en el mediano plazo.

b)Evaluar el uso de uno u otro instrumento financieros (p.e. Descuento de letras, Pagares, Financiamientos de Comercio Exterior, Factoring, Cartas Fianza, Stand by, Carta de Crédito, entre otros) Para esto se requiere conocer los activos que posee la empresa para detectar que tipo de financiamiento debe solicitar al banco. Es conveniente solicitar una línea de crédito, el cual es un importe máximo de obligaciones que podemos tomar por los tipos de financiamiento que la Banca ofrece.

c)Estimar el nivel de cobranza de los próximos seis meses, de manera similar los gastos corrientes y no corrientes de la empresa para dicho periodo. De esta manera, se conocerán los saldos mayores en el tiempo. Es decir, tendremos meses donde contaremos con mayor liquidez que en otros, en meses de mayor liquidez nuestras cuotas de pago deben ser mayores que en los meses de menor liquidez.

d)No es conveniente negociar con un solo banco, debemos operar con dos o tres. Los bancos pueden advertir que son los que tienen el monopolio del crédito con su empresa. Estimúlelo a competir en tasas de interés, plazos y créditos diversos, pero también ofrézcale el negocio de utilizar sus servicios bancarios como el cargo en cuenta de servicios, pago de planillas, pago de CTS, pago de AFP, transferencias y giros al exterior, certificación de cheques, entre otros. Cuando usted haga esto, entonces el banco entenderá que usted sabe negociar con ellos y empezará a ceder.

e)Solicite información sobre su empresa en las Centrales de Riesgo como Infocorp o Certicom, evite tener letras protestadas no aclaradas. Existen muchas empresas que refinanciaron su deuda con proveedores o cancelaron sus obligaciones, sin embargo las letras que acreditan el pago, se pagaron fuera de fecha generando esto el protesto ante la Cámara de Comercio de Lima. Se sugiere que toda letra cancelada o refinanciada, mientras usted tenga el físico de la letra realice el levantamiento ante la Cámara de Comercio. No es mala imagen tener letras protestadas, lo peor es que no estén aclaradas y este es la primera mala señal para obtener créditos. Luego tenemos los créditos vencidos que son generados por préstamos impagos o por sobregiros en la cuenta corriente.

f)En cuanto a la Calificación crediticia estas son cuatro : Normal, Problema Potencial, Deficiente, Dudoso y Pérdida, el primero indica que se cumple a tiempo con las obligaciones, en los otros casos existe un cada vez marcado nivel de iliquidez que imposibilita pagar deudas llegando a la insolvencia.

g)Los bancos suelen solicitar el ultimo pago de impuestos para detectar el nivel de ingresos del negocio, los Estados Financieros para evaluar la liquidez, solvencia y rentabilidad de la empresa, los principales clientes por que ellos son la fuente de ingresos algunos de estos clientes lo son también del banco y el riesgo de prestar disminuye.

h)El record crediticio se construye desde el momento que se paga a tiempo la cuota de un préstamo, así también cuando se aclaran las letras protestadas, cuando usted negocia otros instrumentos financieros, también al buscar otro proveedor de créditos y finalmente cuando persigue acceder a préstamos bancarios de menor costo.

El acceso al crédito es una de las grandes restricciones para el crecimientos y viabilidad de todo negocio en América Latina, es objetivo central de todo empresa conocer las técnicas y métodos mas eficaces de conseguir créditos en mejores condiciones. Esto también es ser competitivo en un contexto globalizado como el nuestro.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS BANCARIOS

2009-05-28T22:23:00.000-07:00

Existe una gran variedad de instrumentos financieros ofrecidos por las diferentes entidades financieras. El conocimiento de estos intrumentos es un condición imprescindible para la toma de decisiones adecuadas en la empresa. A continuación, presentamos la relación de los instrumentos más importantes, así como la descripción detallada de éstos.

El Pagaré
Éste es un título de crédito formal y completo, por medio del cual una persona jurídica se compromete a pagar una suma de dinero, en un lugar y fecha concretos, a favor de una entidad financiera o a la orden de ésta, quedando obligados solidariamente todos los firmantes.
Dicho préstamo puede ser descontado o no descontado, en el primer caso el interés se cobra en el momento del desembolso y en el segundo caso cuando se paga la primera cuota o cuando se cancela toda la obligación en su vencimiento. Se suelen solicitar garantías para el mismo, ya sean reales (bienes inmuebles) o medios de pagos como letras, facturas entre otros.

Ejemplo
Si el pagaré fuese afectado por descuento, y además:
-Capital: US$ 10,000
-Tasa de interés anual efectiva: 20%
-Vencimiento: 1 año
En el momento del desembolso recibimos:
10000-2000= 8,000
De esta forma pagaremos el día del vencimiento sólo el monto del capital.
Si el pagaré no fuese afectado por descuento, en el momento del desembolso recibiremos
US$ 10,000.
Luego de un año, a la cancelación, pagamos la deuda y los intereses de US$ 2,000.

El Sobregiro Bancario
Es el tipo de financiamiento más caro con el que se cuenta, y nos permite disponer de dinero por encima de los fondos de nuestra cuenta corriente, Los intereses son calculados sobre los saldos deudores.

Ejemplo
Supongamos que nuestra cuenta corriente tiene un saldo de US$ 0.00. Al solicitar sobregiro para pagar alguna obligación solicitamos US$ 10,000.
Conseguimos pagar nuestra obligación (puede ser una obligación con un proveedor).
La cuenta tiene ahora un saldo de US$ -10,000.
La tasa de interés puede ser del orden del 40%, si no conseguimos negociar uan mejor tasa.
La cuenta no podrá permanecer más de 9 días sobregirada, o sería calificada como crédito vencido, dificultándonos acceder a nuevos préstamos en el sistema financiero.
Si el sobregiro persiste por 30 días, recibiremos un cargo por intereses de US$ 333.
Si mantenemos el sobregiro por todo un año llegaremos a pagar hasta US$ 4,000.

El "Factoring" o Financiamiento Factorial
Consiste en realizar la venta de una parte de nuestras Cuentas por Cobrar. Esta venta normalmente se hace sin derecho a rechazo, lo que significa que el Banco asume el riesgo de obligaciones incobrables y de todos los gastos generados por la cobranza.

Las características principales del factoring son:
-La institución financiera, a ser denominada ahora el "factor", compra las cuentas por cobrar que considera aceptables y renuncia al derecho de reclamo. Es decir que si las cuentas no son pagadas, la perdida es asumida por el Banco y no por la empresa. La empresa no considera ya a estas Cuentas por Cobrar en su Balance General, dado que las ha convertido en efectivo.

-Los clientes que son deudores de tales cuentas por cobrar son notificados de que sus cuentas han sido vendidas al factor. Se les solicita, además, que paguen directamente a éste. Asimismo, el cliente suscribe un Acuse de Recibo, que será ingresado al banco para dejar constancia de que está enterado de que quien cobrará la factura será el Banco.

-El Banco selecciona las cuentas por cobrar de la empresa y las acepta. Aquellas cuentas por cobrar que la institución financiera no acepta son asumidas por la empresa, pudiendo continuar vendiéndola a otros bancos, pero quedándose con las cuentas por cobrar y asumiendo los riesgos de su recuperación.

-Bajo el contrato de Factoring, la empresa mantiene una cuenta corriente con el Banco. A medida que las cuentas por cobrar son vendidas el Banco, éste abona el importe correspondiente en la cuenta de la empresa, dejándolo a disposición de ésta.

-Este instrumento es costoso, por lo que debe efectuarse un análisis Costo-Beneficio antes de tomar la decisión: debe evaluarse el costo que cobrará el Banco y el costo financiero que significará optar por otro instrumento o dejar de pagar la obligación de corto plazo. Si el cliente no pudiese pagar las facturas en las fechas establecidas por el Banco, tendrá que negociar directamente con el Banco sobre la forma de pago.

Ejemplo
-Se ha realizado una venta por US$ 10,000.
-La factura vence a 60 días. Se requiere dinero para realizar nuevas compras.
-La comisión del Banco es 0.5%. La tasa de interés anual 20%.
-El anticipo del factor es de 90% , es decir nos prestan el 90% de la factura, es decir que la financiación anticipada es US$ 9,000.
-La comisión de servicio es 0.5% * 10,000 = 50.
-Los intereses a 60 días totalizan: (20%)(9000)(2)/12=300
Finalmente recibimos 9,000 - 50 - 300 = 8,650.
Si en el día el cliente canceló la factura, recibimos adicionalmente US$ 1,000

El Pagaré con Garantía de Letras
Éste es un préstamo bancario de corto plazo que posee como garantías las letras de las cuentas por cobrar. Se cede la cobranza de dichas letras por cuanto son bastante líquidas y constituyen una adecuada garantía para dicho financiamiento.

Los bancos aceptarán las letras de los clientes que reflejen tener una garantía de pago. Es probable que un banco o entidad financiera otorgue en este caso hasta un 90% del valor de la garantía establecida mediante la cesión de cuentas por cobrar o letras seleccionadas.
Al deudor se le informa en que banco fue negociada su letra. No se cede ni se vende tal cobranza. A medida que la letra se cobra, dicho dinero es depositado en una cuenta especial llamada "cuenta garantía". Esta cuenta servirá para la amortización e incluso la cancelación de la obligación crediticia.

La empresa conserva el derecho de propiedad de las letras y corre el riesgo de la incobrabilidad.
A efectos de disponer de cobertura para la obligación, el plazo del préstamo debe ser mayor que el vencimiento de las letras. Los intereses que cobra el Banco al cliente son depositados en la cuenta de la empresa que endosó las letras.Así se genera un ingreso financiero. La tasa que cobra el Banco a nuestro cliente es, por lo general, mayor a la tasa que negociamos sobre el préstamo con el Banco.

El Adelanto en Cuenta
Este es un préstamo de cortísimo plazo que actúa como sustituto del sobregiro gracias a su bajo costo. Dicho préstamo se otorga únicamente si el Banco tiene la certeza de que se contará con una cobranza futura. La certeza puede lograrse si se cuenta con una Carta Compromiso del cliente. Tal Carta Compromiso será presentada al Banco.
A falta de la Carta Compromiso puede presentarse algún otro documento que de fe de una próxima cobranza.

El Descuento de Letras
Esta es la forma de financiamiento más utilizada por las empresas en nuestro país, por cuanto sus beneficios para el Banco son altos y además la distribución del riesgo de impago se produce entre varias personas, con lo que el riesgo global disminuye. Además, se trata de uno de los productos mas caros que se comercializan.

El descuento de letras es una operación en la que el Banco anticipa al cliente el importe del crédito no vencido, neto del interés adelantado. El Banco se encarga además de cobrar tal crédito. De esta forma podemos contar anticipadamente con el importe de las ventas instrumentadas. Las letras son endosadas a favor del Banco: se cede el derecho de la cobranza. Si el cliente no paga se nos carga el monto íntegro de la letra más los intereses impagos en nuestra cuenta corriente. Por último, a efectos de salvaguardar la operación, es imperativo que el interés que cobremos en la letra sea mayor que aquél que enfrentemos por parte del Banco.

Ejemplo
-Tenemos una factura cuyo valor, más IGV, es igual a US$ 10,000.
-Otorgamos crédito a nuestros clientes a letra a 180 días.
-La tasa efectiva anual es de 20%.
-El Banco nos cobra 22% de interés por una operación de Descuento de Letras.
-Por lo anterior, el interés por cobrar es:

(10000)(20%)(180/360)=1000
Así, nuestra letra por cobrar es por 11000.
Si el Banco nos cobra 22% de tasa de interés, los intereses serán de:
(11000)(22%)(180/360)=1210

El Banco nos depositará:
11000-1210=9790

Puede apreciarse que es mucho menor el ingreso que obtenemos respecto a la factura. Esto se debe a que el Banco nos cobra una tasa de interés mayor de la que cobramos a nuestro cliente. Siempre será preferible actuar en dirección opuesta.

El Financiamiento con Garantia de Warrant
Es un financiamiento de corto plazo que posee como garantía un certificado de depósito especial denominado Warrant. Tanto la materia prima como los productos terminados son susceptibles de ser utilizados como garantía. Para tal efecto, el Banco determinará un porcentaje respecto al valor comercial de la garantía, considerando para ello la factibilidad de su venta, su carácter perecedero y la estabilidad de su precio.

Los Almacenes Generales de Depósito son instituciones auxiliares de crédito que tienen como objetivo el almacenamiento y conservación de los bienes. Los Almacenes Generales tienen la facultad de expedir el Warrant.

En referencia a los bienes sujetos a Warrant, éstos no pueden tener gravámenes ni estar sujetos a embargos judiciales notificados al Almacén. Este sistema de prenda de bienes es de gran utilidad dentro de los negocios de la financiación de la operación por parte de una empresa financiera, pues el pago de la operación esta respaldado por los bienes sujetos a la operación.
El Warrant certifica la recepción de las mercaderías. El almacén de campo puede ser tanto un Almacén General como el almacén de la empresa.

El endoso del Warrant se otorga al banco que nos ha otorgado el préstamo. El endoso transfiere la propiedad de la mercadería. El Warrant representa una obligación de pagar la deuda. La empresa no puede hacer uso de los bienes almacenados a menos que sustituya los que desee usar con otros que representen el mismo valor, con la correspondiente certificación de la Almacenera General de Depósito. También se puede mercadería si se le sustituye por una cantidad en efectivo destinada a amortizar el préstamo.

El Financiamiento de Importación
Este tipo de financiamiento tiene como propósito financiar la adquisición de materia prima. Se requiere documentos que den evidencia de la importación, tales como la Factura Comercial y el Bill of Lading o Conocimiento de Embarque.

En esta operación, el banco local hace las veces de intermediario. El dinero es canalizado hacia un banco extranjero, tomándose como base la tasa de interes Libor (Libor=3.5% en dólares). A la tasa Libor se le añade puntos porcentuales por concepto de riesgo-país. Finalmente, se añade la comisión del banco local, a plazos no mayores a los 180 días, para lo cual se evalúa si el importador es cliente calificado de este mismo banco local. Los fondos de este tipo de financiamientoson obtenidos de bancos corresponsales o del exterior. Estos bancos deberán verificar que el banco local sea uno de primera línea, así como éste realice una adecuada evaluación del riesgo del cliente.

El Financiamiento de Exportación
Este instrumento financiero tiene por objeto ofrecer los recursos para la elaboración del bien exportable. Actualmente, se exige la presentación de una Carta de Crédito de exportación como garantía.
La operación puede realizarse en forma previa al embarque o en forma posterior a éste. Si nse realiza antes del embarque, bastará con presentar la Carta de Crédito de exportación para que el Banco gestione el "fondeo" o búsqueda de fondos a través de una banco extranjero, llamado el banco corresponsal. Si la operación se realiza después del embarque, se requerirá, además de la Carta de Crédito, una evidencia de haber exportado. Esta evidencia consistirá en documentos como la factura comercial y el Bill of Lading o Conocimiento de Embarque.

En este segundo caso, el financiamiento se hace más barato, costando incluso menos que un financiamiento de importación. La razón es que este financiamiento es cancelable antes de la fecha de vencimiento.

El Leasing Financiero
Es un contrato que tiene por objeto la cesión de bienes inmuebles a cambio de del abono periódico de una cuota mensual, la que deberá ser destinada a la recuperación del costo del bien. El Leasing Financiero incluye una opción de compra al final y a favor del usuario. La cuota comprende amortización del capital, intereses e IGV.

No siempre coincidirán el plazo de la operación y aquél de la vida útil del bien. Normas recientes al respecto indican que para el cálculo del impuesto a la renta ya no se evaluará las cuotas pagadas durante el ejercicio sino la depreciación del bien. Esto es así con el fin de determinar qué empresas efectivamente están utilizando la operación de acuerdo a la vida útil del bien (la cual es variable). La entidad financiera será la propietaria del bien hasta que se terminen de pagar las cuotas y la opción de compra.

Todos los gastos de mantenimiento, reparación, seguros, arbitrios (si se trata de un bien inmueble) corren por cuenta de la empresa que solicita la operación.

El Leaseback
En este tipo de operación, la empresa vende un bien que es de su propiedad a una firma de leasing, a fines de que ésta se lo arriende. Se consigue recuperar liquidez. Difiere en la anterior por que se utiliza un bien propio y no se busca la adquisición de uno nuevo. La tasa de interés de dicha operación es menor que aquélla correspondiente a un préstamo de mediano o de largo plazo con garantía hipotecaria. Al igual que en la operación anterior se goza de las facilidades tributarias tanto por el lado del IGV como por el lado del impuesto a la renta.

El Leaseback es utilizado para operaciones de reestructuración patrimonial y para obtener mayor liquidez, sea por una mejora estructura de pasivos. La operación se facilita si es que el bien inmueble es de fácil recuperación (maquinaria y equipos nuevos) o de fácil venta en el mercado